【大行言論】行業明年盈利增幅將超越收入增幅,國信證券重點看好大中客企業

國信證券今日發布行業研究報告，目前對於未來2-3個季度汽車細分子行業的看法可以歸結為︰看好大中客、看平轎車、看淡重卡。建議配置的汽車股組合為︰華域汽車(600741-CN)、一汽富維(600742-CN)、上海汽車(600104-CN)、江鈴汽車(000550-CN)、宇通客車(600066-CN)。

大中客子行業具備中期機會。主要邏輯在於︰城市規模擴大帶來的團體需求、二三線區域城市化帶來的新增需求，使客車需求進入新一輪增長期，而各企業產能擴張有序，認為產能利用率的上升將使得明年盈利增幅超越收入增幅。建議配置宇通客車，關注金龍汽車。轎車配置仍建議偏重優秀零部件，整車企業則面臨分化，推薦上海汽車。

報告判斷近期轎車行業供需、庫存將進入平衡期，但具體企業面臨分化，歐美系優於日系、自主品牌，如上海大眾、上海通用仍產能偏緊，價格體系無壓力。

2010年1-9月數據概覽︰1至9月，汽車累計銷售1313.8萬輛，同比增長30.8%。細分行業中，轎車（累計yoy 30.6%）景氣度8 月以來有所上升，重卡景氣度近一季度則明顯回歸。報告指出，轎車業9月需求進一步上升。重卡業產銷量較一二季度明顯下滑。大中客業確定的增長。今日汽車股多逆勢走高，華域汽車現漲1.99%。

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FINT[PFSTBMX,52,5203,520316,65,6502,67,6702]

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