七匹狼再推股權激勵 行權門檻偏低

今日，有三家中小板企業發布股權激勵方案，分別為普利特、七匹狼和東華能源。其中，七匹狼在今年3月曾發布股權激勵方案，此次股權激勵從行權條件到股票期權所涉及標的股票總數都發生了變化。華東能源股權激勵方案中，總計有10人獲得激勵股權，其中董事、高級管理人員5人獲得激勵股權人數占到68.966%，其余為核心和技術人員。上市不足一年的普利特也發布公告稱，公司停牌籌劃股權激勵計劃。

值得引起注意的是，三家發布股權激勵方案或計劃的公司，昨日收盤時均逆勢大漲，其中，七匹狼上漲幅度6.06%，東華能源上漲幅度6.59%，普利特大漲7.40%。

七匹狼降低股權激勵

行權條件？

今日，七匹狼發布《股票期權激勵計劃（草案修訂稿）》，這是公司在今年3月公布的股權激勵方案基礎上進行修改后的方案，根據新的方案，行權條件取消了2010年的業績要求，并且對于未來三年業績的要求均以2010年業績為基準，取消了環比增長的要求。這意味著，2010年業績的高低將不影響七匹狼高管們的行權，甚至，如果2010年業績越低，此后的行權條件越容易達到。

早在2009年，七匹狼就曾推出過股權激勵方案，但隨后，因激勵對象自愿放棄行權引發熱議。2006年10月25日，七匹狼董事會授予姚健康等17位激勵對象共計460份股票期權，剩余240份作為預留部分。不過在2009年3月，15位股權激勵對象集體自愿無條件放棄自股權激勵實施以來獲授的所有股票期權，由于此前便有兩名高管辭職，因此該聲明為所有激勵對象書面放棄獲授的股票期權，依據相關規定，公司股權激勵計劃宣告終止。

第一次股權激勵對象的行權價格為4.49元/股，以公告放棄行權當日收盤價11.99元計算，上述15人累計將獲利達到6581.25萬元。放棄行權，相當于放棄了到手的6000多萬元收益。

隨后，七匹狼的高官們面對股市一路上漲，再次啟動股權激勵。在放棄股權激勵滿一年后，2010年3月公布股權激勵方案，股權激勵對象人數增加到22人。授予的股票期權所涉及標的股票總數為370萬股，占總股本的1.31%，其中預留30萬股給預留激勵對象，占此次期權計劃總數的8.11%，而行權價格則定為24.83元。在行權條件方面，七匹狼的股權激勵對象將分三期行權，第一個行權條件是2010年營收同比增長達到或超過10%，基本每股收益增長達到或超過30%；后兩期的條件分別是，當年的營收比上年增長達到或超過20%，基本每股收益達到或超過20%。

然而，今日發布的修訂稿，卻對行權條件進行了更改，行權價格不變，新的業績考核目標將2010年業績作為固定基礎，取消了對2010年業績增長的要求。在業績要求方面，第一個行權期要求2011年營業收入比2010年增長達到或超過201%，第二個行權條件要求2012年營業收入比2010年增長達到或超過44%，而第三個行權條件則要求2013年比2010年營收達到或增長72.8%。換句話說，如果2010年七匹狼未能達到預期收入，也不影響股權激勵的行權，而今年業績越低，越有利于未來三年的行權條件實施。

除此之外，值得注意的是，前次放棄行權的洪青海亦是本次股權激勵的對象之一，獲授20萬股。而前董秘陳喜東雖然在今年3月的股權激勵名單中獲得20萬股授權，但在此次修改后的激勵名單中，卻失去了身影。

以昨日收盤價38元/股計算，21名高管賬面收益將達到4872.9萬元。

華東能源、普利特上市不久

推行股權激勵

今日，發布股權激勵計劃的還有華東能源。東華能源2008年上市，兩年后，公司向10名高管和核心技術骨干發“紅包”。

根據股權激勵方案，華東能源擬授予激勵對象290萬股限制性股票，占公司截止《激勵計劃》草案公告日股本總額22200萬股的1.306%，其中：授予日授予290萬股，占本《激勵計劃》限制性股票總數的100%。此次《激勵計劃》激勵對象共10人，占公司及全資子公司總人數的 3.57%。

東華能源行權價格為6.04元/股。公司股權激勵限售股解鎖條件分三步，其中對公司利潤方面的要求為：以2010年凈利潤為基數，2011年凈利潤增長率不低于20%；2012年凈利潤增長率比之2011年不低于25%。

除此之外，上市不滿一年的普利特也因正在籌劃股票期權激勵計劃事宜而公告停牌。而昨日停牌前夕，公司股價大漲7.40%。