熱點轉移乍顯:流動性還剩幾"宴"

在連續急升之后，昨日股指走出震蕩小幅回調態勢。分析師認為，由于行情屬于流動性推動下的估值修復行情，如果市場對于流動性的判斷出現分歧，必然導致多空分化，短期或將震蕩加劇，市場領漲熱點有轉移的跡象。

昨日兩市股指小幅高開，盤中窄幅震蕩調整，上證綜指報收3041.54點，跌0.32%。深圳成指報收13729.96點，跌0.03%，盤中運行至13822.22點，創下年內新高。兩市成交4521.75億元，較前一交易日微增。

從板塊個股走勢分化的特征來看，在經過近階段連續逼空的上漲行情之后，短期股指面臨今年4月中旬高點即3100~3150點一線的平臺壓力，市場多空分歧開始顯現。盤面顯示，近期反復走強的黃金、保險、銀行、有色等已現疲態，而新興產業、重點區域板塊個股則日漸活躍，市場熱點已經有明顯轉移的跡象。

第一創業證券分析師于海濤認為，之前主要是流動性推動下的估值修復行情，如果市場對于流動性的判斷出現分歧，必然導致多空分化。總體來看，上周的經濟數據和政策調整還需要市場進一步消化，投資者開始回歸理性，觀望情緒漸濃。成交量繼歷史天量后逐步回落，后期能否支持還有待觀察。

對于下一階段領漲板塊的結構分化，渤海證券分析師周喜認為，既然本輪市場的上漲仍是源于流動性推動的估值修復，而非源于業績增長的推動，且國慶節后市場經過一周左右風格極端對立的運行，周期類板塊相對于非周期類板塊的估值優勢顯著回落。建議投資者一方面跟隨市場熱點，關注有色和煤炭個股；而另一方面則立足中期角度，梯度配置商業、釀酒等非周期板塊以及三季報業績增長良好的新興產業個股。

民生證券策略分析師張琢則認為，預計接下來一段時期，前階段漲幅不大的周期性和消費類板塊的估值修復行情仍有望延續，預計中期股指震蕩攀升至3200點左右的概率仍較大。