星展王良享：亞洲股市將勝過歐美 預計美國升息1-2次

1月31日，星展銀行（香港） 財資市場部執行董事王良享，在談及2015年投資規則及市場前景時表示：2015年的投資方向就是“順勢而流或逆勢而上”。

王良享說：今年美國方面和中國的A股都表現不錯，這次股市上漲推動的力量就是全球化，股市的全球化。中國經濟轉型中，背后的融資非常重要。中國要長遠發展，走出去戰略很重要，那么資本市場也很重要。滬港通目前雖然反應一般，但是背后就是中國市場的全球化。A股上漲的基調和基礎打得不錯：6月份開始，內地貨幣政策開始寬鬆，10月份開放，12月份資金從房市進入股市。

他認為：“資金進入股市，對融資融券和資產公司嚴格的調查和違規的監察都是必要的，長期看發展是健康的。其它地方包括亞洲新興市場，我們認為今年會勝過美國和歐洲。歐洲在量化寬鬆方面，歐洲中央銀行開始做了，他們還沒有買債之前歐元價格已經大跌。所以一方面對歐洲的出口商，比如汽車出口或者電子產品出口非常有利。但是如果看它的內部需求的話，歐洲因為現在處在一個轉型中，是從失業率非常高、勞工市場非常僵化的情況，轉型進入一個很有彈性的經濟中，所以它的經濟改革會是一個非常漫長的過程。暫時，在歐洲是有一點通縮的危險的。 ”

說到全球經濟環境，王良享認為今年美國經濟是不用擔心的，亞洲受到油價下跌影響，需要更多的財政刺激。

美國1月份股市表現不好，經過去年第三季度高增長以后，四季度有點滑落，但這也不是很大的擔憂，因為美國經濟支撐方面是靠民眾消費支撐的，民眾的信心還存在，所以美國的經濟增長不必擔憂。

亞洲方面因為油價下跌，令很多國家對原油、對能源補助方面降低，需要用比較多的財政刺激。

日本方面，日元最近有一點波動，在去年最弱之后有一點上漲，但是弱日元是安培的政治之路，日本中央銀行做QE和量化寬鬆的時候，他們去買債，但是另一方面退休基金已經宣布資產設定的改變仍會大幅度的降低，股票方面會大幅度的提高。所以在市場方面，日本股市今年還是看好。

王良享分析關於美國今年的升息計劃，美聯儲對經濟描述非常樂觀，但現在唯一拖住美聯儲不大幅度升息的就是低的通貨膨脹。今年美國升息是100%會進行的事情，問題是升息多少？美國過去Q1、Q2有點多余，現在要重新走回去，升息主要是控制泡沫。

他預測美國在今年7月份會實行第一次升息，年底可能還會有一次，所以今年的升息步伐是慢的，可能升息1到2次。

“長期來講美國經濟增長率大概是2.5%左右，如果增長率不在3.5%以上的話，長期美元強勢很難維持。94年到95年美國GDP增長從3.5%到4.4%，升息以后下降至2.4%。99年到2000年，美國還有一次升息我沒有提到，因為那一次升息美元是隨著升息而上漲了。為什么說這一次不需要去看？因為99年到2000年的時候剛好是亞洲金融風暴，歷時一年半左右。到了99年行業很多避險區進不去了，當時亞洲貨幣完全崩，所以那時候美元避險需求非常迫切。但是已經穩定，現在大家外資都非常豐厚，一年半前大家說印度、印尼有很大的憂慮，現在印度股市是非常最好的股市。另外大家記得2000年我們有一個很大的泡沫，就是互聯網泡沫。泡沫之前美國的需求是非常高的，大家都把這個錢拋進互聯網去，因此泡沫沒破之前美元強勢也有這個原因。 ”王良享分析道。