世華財訊26日外匯市場晚報

2009年8月26日 21:55

26日美元反彈走高。亞洲時段，日經指數小幅收漲1.36%，風險偏好回升打壓美元自早盤高點78.36附近溫和震盪下滑，尾盤下探78.18附近暫時企穩。歐洲早盤，在德國公佈的8月Ifo商業景氣指數連續第5個月上升後，美指一度下探日內新低78.11附近企穩；隨後Ifo對就業及經濟形勢發表悲觀言論，歐股震盪下挫，英鎊破位下行並跌至六周低點，美元指數轉而震盪上揚，北美盤前上探78.54附近。北美早盤，美股開盤下跌，追隨歐股疲軟走勢，美元指數延續歐市反彈走勢，順勢觸及日內新高78.78附近，最新報78.75。短線美指上探均線帶反壓，後市站上30日均線78.70附近及100周均線78.90附近上方，有望暫緩下行壓力，但仍需突破79.50附近前期高位才能重新走強。

北美早盤數據顯示，美國7月耐用品訂單月升4.9%，高於預期的上升3.0%，並創2007年7月以來的最大增幅，因飛機和資本品訂單大增；扣除運輸的核心耐用品訂單月升0.8%，則略低於預期的上升0.9%。美元指數小幅沖高後回落。

美國商務部26日公佈，修正後的美國7月份建築許可較6月份下降1.1%，經季節性因素調整後為564,000套。7月份建築許可數初值為較6月份下降1.8%，經季節性因素調整後為560,000套。建築許可數是衡量建築活動的一個領先指標。

美國抵押貸款銀行協會(MBA)週三表示，截至8月21日當周季調後抵押貸款申請指數上升7.5%，至566.4，為連續第四周上升，因家庭再融資貸款需求升至6月初來最高水平。作為房屋銷售先行指標的抵押貸款申請指數上升趨勢意味著，受到重創的美國房產市場已經顯示企穩跡象。但是，隨著稅收抵免政策將在數月內到期，以及破舊房產佔據了銷售額很高的比例，房產市場長期前景仍相當不穩定。

技術上看，美元指數連續三日保持溫和反彈走勢，目前上探10日及20日均線匯合處78.50/55附近阻力，更強阻力位於30日均線78.70附近及100周均線78.90附近壓力，升破二者則暫緩下行壓力，其後再度挑戰60日均線及79.50附近前期高位。反之美指若受阻於78.70/90附近阻力位，可能維持低位整理走勢，跌破78關口及上週五低位77.75附近，則同樣面臨考驗年內低位77.43附近的風險。

稍後繼續關注美國7月新屋銷售，上周EIA原油庫存變化，及美股表現。

一、 歐元兌美元

26日歐市盤中，雖然德國8月Ifo商業景氣指數連續第5個月上升，但Ifo經濟學家認為，不能確定經濟復甦是否可持續，並預計失業人數將在09年秋季和2010年大幅上升，歐元兌美元盤初短暫上探日內新高1.4348後快速下滑，盤中跌破1.43關口，歐股震盪下挫打壓高收益貨幣，北美早盤進一步下探1.4216附近日低點，最新報1.4222。短線匯價繼續圍繞1.43關口上下反覆整理，波動區間暫受限於1.4250-1.4360。

隔夜美國數據顯示，美國6月S﹠P/CS 20城市房價指數月升1.4%年降15.4%，10城市房價指數月升1.4%年降15.1%，均好於預期；美國第二季度S﹠P/CS房價季升2.9%年降14.9%，季率為3年來首次上升。另外，美國8月咨商會消費者信心指數也由7月修正後的47.4大幅升至54.1，且消費者對未來6個月經濟活動的預期指數上升尤為明顯。美股一度刷新年內新高，但沖高回落、最終小幅收漲。日經指數週三也收漲1.36%。

德國聯邦統計局26日公佈，因能源成本下滑，德國7月進口物價指數年率下降12.6%，為1987年2月以來的最大年率降幅，同時降幅也略超過預期的下降12.5%和6月的下降11.3%。數據還顯示，德國7月進口價格指數月率下降0.9%，降幅也大於預期的月降0.8%。

歐洲盤中數據顯示，德國8月Ifo商業景氣指數從7月的87.3增加至90.5，高於預期的88.9；商業現況指數從7月的84.3升至86.1，也高於預期的86.0；商業預期指數從7月的90.4升至95.0，同樣高於預期的92.0。德國商業信心數據錄得連續第5個月上升，暗示歐洲最大的經濟體在擺脫二戰以來最嚴重的經濟衰退後，將逐漸恢復增長。

德國總理默克爾26日稱，對德國8月IFO商業信心指數上升感到高興，但認為危機已過還為時尚早。默克爾指出，很明顯德國經濟已經觸底，但危機並未在經濟觸底時就結束了。只有德國經濟恢復到危機前水平，才能說危機已經完全過去。

但Ifo經濟學家隨後表示，每個領域的困境都在減輕，企業不再懷疑出口前景，歐元匯率不是問題；但仍不能確定經濟復甦是否可持續，預計2010年中期的經濟料僅實現溫和增長，同時預計失業人數將在09年秋季和2010年大幅上升。並表示，歐元區1%的利率水平是適當的。

技術上看，歐元兌美元繼續圍繞1.43關口上下反覆整理，波動區間暫受限於1.4250-1.4360。上檔匯價持穩100周均線1.4280附近及1.43關口上方，仍有再度挑戰1.4260/75附近區間上限甚至上探1.4445附近年內高點的機會。下檔10日、20日及30日均線在1.4220/50區間構成支撐帶，守穩則仍有延續震盪升勢格局的機會；跌破則需提防匯價轉勢風險，進一步跌破10周均線1.4150附近支撐則走勢轉弱。

二、 英鎊兌美元

亞市早盤，英鎊兌美元延續隔夜下行走勢，匯價一度下探下方1.63關口，隨後受到上證指數大幅走高影響，收復早前失地，但英鎊整體走勢較軟，匯價反彈至1.6352高點後再度走軟；歐市盤中，英鎊兌美元繼續維持區間橫盤整理，盤初受德國IFO較為悲觀言論打壓一度跌破1.63關口，歐股早盤至今漲跌互現，未能對匯市形成明顯指引；技術面英鎊空頭走勢逐步確立，後市或將震盪下行，試探下方1.58關鍵支撐；晚間美國公佈的耐用品訂單數據大幅向好，英鎊兌美元大幅下行，最新報1.6171。

德國最新公佈的數據顯示，德國8月經濟景氣指數錄得連續第5個月上揚，8月IFO商業景氣指數由7月的87.3增至90.5，好於預期的88.9；8月IFO商業現況指數84.3增至86.1，好於預期的86.0；IFO商業預期指數由90.4增至95.0，好於預期的92.0；良好的數據一度推升歐元兌美元至1.4347高點；但隨後IFO經濟學家表示，不能確定經濟復甦是否可以持續，預計失業人數將在09年秋季和2010年大幅上升；IFO還表示，當前歐元區1%的利率水平是適當的，預計2010年中期的經濟僅能實現溫和增長，相對悲觀的言論打壓歐系貨幣迅速回吐漲幅，帶動英鎊一度跌破1.63關口。

英國央行副行長畢恩日前表示，金融危機使得各界論調傾向於支持央行採取行動遏制資產價格泡沫，但央行將需要新的輔助工具，以達到對信貸增長及資產價格膨脹產生更強且更直接的影響，而宏觀審慎監管將可以做到這一點。

英國一機構26日公佈的一份調查顯示，受經濟衰退影響，英國超過三分之一55歲以上工人推遲退休計劃，有185萬人正計劃延長工作年限至超出先前預期，23%的工人準備工作至超過國家退休年齡，因為許多人已看到其退休金總額因經濟衰退影響而銳減。

隔夜美國公佈的數據顯示，美國房價漲幅超乎預期，消費者信心回升幅度亦較預期為佳，進一步鞏固經濟正步出1930年代以來最長衰退期的看法。同時奧巴馬提名伯南克連任美聯儲主席，也抹消了投資人對經濟前景的一絲不確定性，此舉表明未來數年的貨幣政策將保持一致性。

另外隔夜美國國會預算辦公室(CBO)預測的數據顯示，2009財政年度預算赤字為1.59萬億美元，或相當於GDP預期值的11.2%；到2010年下降至1.4萬億，或9.6%。CBO預期未來10年預算赤字為7.14萬億美元，略低於之前預估的9.1萬億。赤字預估不斷攀升且延伸至未來很長時間，令美國人開始擔心加稅問題，這或許是奧巴馬民調下降的原因之一。

技術面看，英鎊兌美元維持區間窄幅整理，但技術面看空走勢逐漸確立，後市或將震盪下行，結束自4月份開始的上漲走勢。日MACD線零軸上方死叉後繼續小幅走低，KDJ指標弱勢區再度死叉後小幅走低；短期匯價逐步走軟，短期指標繼續偏軟，但部分指標出現背離，後市或將展開震盪以調整指標。周線看，英鎊兌美元連續3周小幅回落，如果匯價跌破13周均線支撐，後市或將指向下方1.58關口55周均線強支撐。上方阻力位於1.6350，1.6460附近，下方支撐位於1.6270，1.61附近。

三、 美元兌日圓

亞市早盤，美元兌日圓延續隔夜尾盤下行走勢，匯價一度下探下方93.87低點，隨後受到上證帶動，匯價溫和反彈，逐步收復早前跌幅，但匯價受阻上方壓力，匯價止步於94.29高點；歐市盤中，美元兌日圓維持94關口上方橫盤整理，暫時方向不明；歐股開盤微幅走低，德國公佈的IFO數據好於市場預期，但其較為悲觀的言論打壓市場情緒，美元日圓下探下方94關口支撐，後市匯價或將繼續震盪下行；晚間美國公佈的耐用品訂單數據大幅向好，美元兌日圓小幅沖高回落，最新報94.25。

德國最新公佈的數據顯示，德國8月經濟景氣指數錄得連續第5個月上揚，8月IFO商業景氣指數由7月的87.3增至90.5，好於預期；但隨後IFO經濟學家表示，不能確定經濟復甦是否可以持續，預計失業人數將在09年秋季和2010年大幅上升；IFO還表示，當前歐元區1%的利率水平是適當的，預計2010年中期的經濟僅能實現溫和增長，相對悲觀的言論打壓歐系貨幣迅速回吐漲幅，美元兌日圓因此一度滑落下探下方94整數關，估計後市跌破94的概率較大，

日本財務省26日公佈的數據顯示，日本7月錄得貿易盈餘3802億日圓(約合40億美元)，年升364.2%，略低於市場預期的盈餘3850億日圓。日本7月出口年降36.5%，降幅略小於市場預估。好於市場預估中值出口年降38.6%，6月為年降35.7%。7月出口季調後月降1.3%，為兩個月來首次下降。同時公佈的數據還顯示，日本7月對亞洲出口年降29.9%，對美國出口年降39.5%，對中國出口年降26.5%。

日本央行26日公佈的數據顯示，日本7月企業服務價格指數初值年降3.4%，至92.6，為連續10個月下降，並連續3個月刷新最大跌幅。7月企業服務價格指數月降0.2%，差於前值的上升0.4%。

技術面看，美元兌日圓維持區間震盪，但波幅有限，整體走勢依然偏軟，匯價只有突破上方55日均線才有繼續走高打開上行空間的可能；日MACD線死叉後下穿零軸，但跌勢趨緩，KDJ指標低位有金叉的跡象；短期匯價維持區間橫盤整理，各項指標方向不明，匯價未能突破上方94.40阻力。周線看，技術面走勢依舊偏軟，除非匯價能突破上方55周均線阻力。上方阻力位於94.40，95.50附近，下方支撐位於93.40，91.70附近。

四、 澳元兌美元

26日歐市盤中，歐洲股市震盪走低打壓風險偏好，同時歐元在德國IFO數據公佈後短暫沖高後引領歐系貨幣大幅下滑，澳元兌美元自盤初日高點0.8387附近震盪下挫，盤中下探日內新低0.8250附近暫時企穩，最新報0.8252。

澳大利亞就業和勞資關係部26日公佈，澳大利亞8月熟練工空缺指數月比上升1%，至37.1，是07年11月以來的首次同比增長。但該指數仍較08年8月低55.7%。熟練工職位空缺的增加十分普遍，該報告覆蓋的18個職業中有11個出現職位空缺增長。

澳大利亞統計局26日公佈，該國09年二季度包括建築物和工程項目在內的建築完工額經季調後季比下滑0.1%，至350.3億澳元。其中，建築物完工額經季調後季比下降5.7%，至168.3億澳元；工程項目完工額經季調後季比上升5.7%，至182億澳元。

歐洲盤中數據顯示，德國8月Ifo商業景氣指數從7月的87.3增加至90.5，高於預期的88.9，為連續第5個月上升，暗示歐洲最大的經濟體在擺脫二戰以來最嚴重的經濟衰退後，將逐漸恢復增長。但Ifo經濟學家隨後表示，仍不能確定經濟復甦是否可持續，預計2010年中期的經濟料僅實現溫和增長，同時預計失業人數將在09年秋季和2010年大幅上升。德國經濟部也表示，仍存在信貸緊縮風險。歐元短暫觸及日內新高後迅速回落。

技術上看，澳元兌美元回測短期均線帶尋求支撐，已連續第三日展開調整。目前匯價下探10日均線0.8320附近暫獲支撐，跌破則有進一步下探30日均線0.8275附近重要支撐位的風險，後市守穩該位，則仍有依托該均線繼續震盪走高的機會。上檔匯價重返日布林線中軌0.8342上方，整固後仍有再度挑戰0.8400-0.8477區間諸多壓力的希望，關鍵阻力在去年9月高位0.8519；反之匯價萬一跌穿30日均線，提防調整壓力進一步加劇風險。

五、美元兌加元

亞市早盤，美元兌加元小幅沖高回落，亞市上證指數震盪上行，風險偏好帶動匯價下探下方1.0824低點，隨後展開反彈；歐市盤中，匯價加速上行，突破1.09關口，至1.0933高點後遇阻回落；紐約盤初，美元兌加元小幅回落，美國公佈的耐用品訂單數據異常強勁，美元兌加元寬幅震盪，匯價暫時受制於上方13日均線阻力，後市匯價或將低位寬幅震盪，最新匯價報1.0984。

美國商務部26日表示，美國7月耐用品訂單大幅反彈，出現2年來最大的漲幅，7月耐用品訂單月升4.9%至季調後的1684.3億美元，為2007年7月以來最大增幅。好於市場預期中值的月升3%。6月耐用品訂單修正後月降1.3%。7月運輸相關耐用品訂單月升18.4%，為2006年9月以來最大增幅。7月製造商仍在降低庫存，不過耐用品庫存出現連續第7個月下降，月降0.8%。未完成耐用品訂單月降0.1%，為連續第10個月下降。

加拿大央行副行長Lane25日表示，再次對加元升值感到擔憂，加元持續升值給加拿大經濟前景帶來重大的風險，受此影響美元兌加元震盪走高。

美國石油協會(API)26日凌晨公佈的數據顯示，截至8月21日當周的美國原油庫存增加435萬桶。考慮到庫存增加，市場目前對於第四季度油價走勢看法並不樂觀。目前投資者關注焦點轉向定於今天晚些時候公佈的美國能源部周度能源庫存報告，專家們預計截至8月21日當周的美國原油庫存將下降160萬桶。

委內瑞拉石油部長Rafael Ramirez表示，若維持目前市場狀況，截至年底前，平均油價或將達到70美元/桶，到第四季度有可能達到75美元/桶。由於全球原油庫存高企，預計歐佩克在9月會議後將不會增加石油輸出量。伊朗方面則表示，原油需求有望在明年開始上揚。

技術面看，美元兌加元小幅沖高回落，匯價一度沖高突破上方13日均線，整體走勢略有轉強；日MACD線零軸下方有再度金叉的跡象，KDJ指標弱勢區有金叉跡象；短期匯價形成小型上升通道，短期指標穩步回升。周線看美元兌加元走勢偏軟，估計後市或將繼續維持震盪下行走勢。上方阻力位於1.0950，1.1150附近，下方支撐位於1.0820，1.07附近。

六、美元兌瑞郎

26日北美早盤，美元兌瑞郎維持盤前創下的高點1.0650附近下方高位盤整，下檔在1.0630附近暫獲支撐，美股開盤走低進一步推高風險厭惡情緒，匯價進一步走高，最新報1.0684。短線匯價上探1.0650附近弱阻力，其後面臨均線帶在1.0670-1.0710區間阻力，其後將一個月內第四次上探60日均線強壓力。

瑞士央行理事喬丹25日晚間表示，在金融市場復甦以及積極的經濟信息不斷湧現的背景下，市場上有人猜測瑞士央行的貨幣政策會發生變化；但鑒於通縮風險仍大於通脹風險，利率暫時仍將維持在紀錄低位，但以後的升息將是必須的。

他還表示，瑞士經濟可能將在未來數月內觸底，但復甦進程可能是緩慢的，且經濟仍將面臨艱難環境。他並表示，今年瑞士私人消費將出現16年來的首度萎縮，且國內生產總值(GDP)將最多萎縮3%。喬丹還預計，今年失業率可能位於略低於4%的水平，明年則會略低於6%；今年消費者物價指數(CPI)年率或將下跌0.5%，明年將上漲0.3%。

喬丹還重申，瑞士央行仍將提供充沛的流動性，且將延續通過干預外匯市場和購買債券來影響利率和瑞郎匯率的政策。瑞士央行的下一次季度貨幣政策會議定於9月17日舉行。

26日北美早盤數據顯示，美國7月耐用品訂單月升4.9%，高於預期的上升3.0%，並創2007年7月以來的最大增幅，因飛機和資本品訂單大增；扣除運輸的核心耐用品訂單月升0.8%，則略低於預期的上升0.9%。美元指數小幅沖高後回落。

技術上看，美元兌瑞郎築底溫和回升，後市匯價反彈突破1.0650附近弱阻力，有望進一步上探10日、20日及30日均線所處的1.0670-1.0710附近，以及60日均線1.0770附近諸多阻力，升破均線帶才能緩解下行壓力。否則匯價低位盤整後，後市跌破上週五低位1.0550附近，有慣性下探1.05關口的風險，其後指向去年12月低位1.0410及1.0366附近。但需提防瑞士央行干預匯市的風險。

(桂強理/張金棟 撰稿)

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