【IronFX】匯市分析

◆宏觀縱覽

下一個是澳大利亞聯邦儲備銀行？繼新西蘭聯邦儲備銀行調整政策之後，市場開始思考"誰是下一個？"，澳元自然成為目標。澳聯儲下週會議在即，所以是一大候選。受此影響，澳元大跌。請注意，丹麥昨天也進一步放寬政策：將存款利率下調15點至-0.50%，並表示央行此前在"市場購買外匯。"這表明在其他國家紛紛放寬的同時，各國央行也面臨放寬的壓力。澳大利亞報紙Australian Business Review發表的文章指"澳聯儲減息壓力增加，甚至可能早在下週減息。"（我認為澳聯儲可能頂住壓力，不會這麼做。）即便不減息，也可能轉向寬鬆基準，和新西蘭儲備銀行一樣，這足以拖累澳元進一步走低。

瑞郎走弱；瑞士央行干預？昨天澳元並非表現最差的G10貨幣，墊底的是瑞郎。歐元/瑞郎尤其大漲1.7%。或許投資者認為瑞郎跌幅過大。或許瑞士央行偷偷干預--如上所述，丹麥是這麼做的。無論如何，瑞郎的走勢被打破，至少變成雙向波動。我個人認為，瑞郎被嚴重高估，所以最終回調。歐元/瑞郎和美元/瑞郎將走高。但貿易盈餘仍然接近歷史高位，所以漲勢不會太快。數十年來，（根據經合組織的方法，自1987年以來）以購買力評價基準計算，瑞郎一直被高估，但沒有什麼不良作用，所以短期內不會出現均值回复。不過，現在瑞士10年的利率為負，更多資金從瑞士投資者手中流出，將帶動瑞郎走弱。

日本產出增速，但通脹進一步放緩  日本週五循例公佈月底的大量數據顯示，儘管就業數據改善及工業產量最終好轉，但通脹繼續放緩及家庭消費支出下滑。日本12月份CPI保持2.4%的年同比增長率不變，但核心CPI（不含生鮮食品）從2.7%降至2.5%。而1月份東京核心CPI（不含生鮮食品）放緩，從2.3%跌至2.2%。儘管工業產量復甦，相較於11月份增長率下跌至-0.5%，12月份出現月環比1.0%的增幅。失業率進一步下跌，向應聘者提供工作的比率上升，但家庭支出持續下跌--過去9個月年同比增長率連續下跌，即從去年4月調高消費稅以來持續下滑。我認為，由於12月份出口年同比大幅增長12.8%，日本預期出現由出口帶動的反彈。當然，日本國內情況不容樂觀，雖然就業形勢好轉，人們依然持續削減開支。我認為，當局可能把日元疲軟看作是迄今為止最成功的政策成就。當然在全球寬鬆的背景下，眾多央行選擇寬鬆的貨幣政策，日本自然不想失去已獲得的優勢，我認為，日元將持續走弱。

尚有兩央行按兵不動不是所有的央行都追隨寬鬆趨勢。南非儲備銀行和墨西哥央行昨日依然保持利率不變。

今日焦點：歐洲早盤，主要的焦點是1月份歐元區的CPI初值。德國CPI下跌至通縮增加歐元區進一步陷入通縮的機率。這可能會使歐元承受拋售壓力。 12月份歐元區失業率也即將發布。

德國12月份零售銷售預期有所放緩。

挪威方面，1月份的失業率和12月份的零售銷售已經發布。由於失業率仍然處於非常低的水平，市場可能會更多地關注零售銷售。任何失望情緒都可能觸髮美元/挪威克朗突破7.84的強阻。

英國公佈12月份的按揭貸款審批數據。

美國方面，第4季度GDP第一次估計值或表明美國經濟較第3季度有所放緩（從環比（經季節性因素調整）漲3.0%放緩至5.0%）。美聯儲偏好的通脹指標--核心個人消費支出指數第一次估計值，預計也會較第3季度有所下滑。僱傭成本指數--反映公司和政府給予其員工薪資和福利的指標，預期也較第3季度下降，但是仍高於通脹率和平均收入，令美聯儲相信就業狀況改善及薪酬正在增長。 1月份的芝加哥採購經理人指數和密歇根大學消費者信心指數即將發布。在周三FOMC表明"根據調查所得的長期通脹預期保持平穩"之後，投資者們可能會特別留意密歇根大學1年和5-10年通脹預期調查結果。

◆歐元/美元等待歐元區的CPI數據
 
歐元/美元週四進入整固，落在1.1260 (S1) 的支持位和1.1460 (R1)的阻力位之間。昨天的數據顯示，德國陷入通縮，增加了今天歐元區1月份的CPI第一次估計值進一步陷入通縮的可能性。這可能刺激空方，帶動價格下破1.1260 (S1)。之後則可能再次試探1.1100 (S2)的支撐區間，即星期一的低點。日線圖顯示，價格走勢仍然預示著長期的跌勢。歐元/美元仍然在50天和200天移動均線下方形成更低的高點和更低的低點。

支援位：1.1260 (S1)、 1.1100 (S2)、 1.1025 (S3)
阻力位：1.1460 (R1)、 1.1540 (R2)、 1.1650 (R3)

◆歐元/日元即將進入熊途？
 
歐元/日元有所反彈，再次觸及134.15 (R1) 的阻力位。鑑於歐元區的CPI可能下滑，預期未來的走勢可能向下。如果跌破132.30 (S1)，則可證實跌勢，後續可鎖定心理整數位130.00 (S2)。日線圖顯示，價格突破12月30日完成的頭肩形態第3個價格目標，中期仍然預示跌勢。日圖震盪指標值得留意。 14天RSI和價格走勢出現正背離，而每日MACD築底，短期內可能上穿虛線。

支援位：132.30 (S1)、 130.00 (S2)、 129.30 (S3)
阻力位：134.15 (R1)、 135.75 (R2)、 137.65 (R3)

◆澳元/美元跌破0.7870
 
澳元/美元昨天大跌，破支撐位（變阻力位的）0.7870 (R1)。儘管如此，價格在0.7700 (S1)支撐位上方止跌，即2009年7月13日的低點。鑑於RSI剛剛退出30下方區間，需提防暫時的小幅反彈。但由於價格結構呈現短期跌勢，因此走勢不甚明朗。我認為，熊市掌控跌勢，並帶動價格跌破0.7700 (S1)，之後可鎖定0.7500 (S2)的心理關口。總體來說，價格跌破0.8000 (R2)的心理關口，引髮長期跌勢的持續。

支援位：0.7700 (S1)、 0.7500 (S2)、 0.7450 (S3)
阻力位：0.7870 (R1)、 0.8000 (R2)、 0.8035 (R3)

◆黃金落在1255的支撐關口附近
 
金價週四繼續下跌，破支持位（變阻力位的）1275 (R1)，此位置與1月2日-1月22日上漲區間23.6%的回撤線重疊。下滑趨勢在1255 (S1)的支持位附近獲得支撐，此位置與上述上漲區間38.2%的回撤線重疊。繼續下跌可能意味著持續的向下修正，可看住1238區間，即50%的回撤線。日圖動力指標佐證我的觀點。 14天RSI下滑並落在50附近，而MACD已經見頂並且下穿虛線。總體來看，鑑於沒有明確的回撤跡象，我認為金價近期的回落可視為修正。

支援位：1255 (S1)、 1238 (S2)、 122 (S3)
阻力位：1275 (R1)、 1300 (R2)、 1320 (R3)

◆WTI在43.50附近獲得買盤
 
WTI週四下跌，但在43.50 (S1)上方獲得部分買盤，收復大部分失地。價格在45.00 (R1)的心理阻力位下方受阻，但鑑於前述復甦以及短期動力指標落在均衡線附近，我目前維持中立。如果價格跌破43.50 (S1)，則可確定跌勢。之後可以鎖定42.50 (S2)的區間。整體而言，價格仍然在50天和200天移動均線下方形成更低的低點和更低的高點，所以整體的走勢仍然向下。然而，日圖震盪指標和價格走勢之間仍然存在正背離，我將維持中立，等待等待動量指標佐證整體的價格走勢。

支援位：43.50 (S1)、 42.50 (S2)、 40.00 (S3)
阻力位：45.00 (R1)、 46.40 (R2)、 47.35 (R3)