好債有你！6月份8檔賣座基金 債券占5檔

根據投信投顧公會資料，截至6月底止，若不計類貨幣、指數型與新成立基金，共有8檔賣座基金在6月份淨流入逾3億元，其中債券基金就有5檔，堪稱6月份的大贏家。

德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪指出，目前市場同時面對歐債問題、美國財政斷崖、救市政策觀望等諸多危機，不過美國房市落底、中國寬鬆政策也開始出現轉機，整體環境可說是危機與轉機並陳。此外，歐債暫獲舒緩，風險性資產反彈，加上市場預期美、歐、英等央行將推出額外寬鬆政策，屆時將推升資金重新擁抱風險性資產。

此外，目前股市波動頻仍，公債價格偏貴，讓信用債券行情水漲船高，從6月國內基金淨申購狀況來看，信用債券儼然成為投資主軸。

許家豪指出，高收益債券利差收斂幅度仍未達5月起跌點，估計利差仍有收斂空間。不過由於歐債風暴未歇，預估歐洲高收益債違約率恐將升高，因此建議布局上仍以美國為主，並選擇信評較佳的標的為主。

儘管現階段收益債券成主流，但在預期市場將持續波動前提下，許家豪提醒，仍須做好投資組合配置。建議以投資級債作為核心防守部位，再搭配高收益債、新興市場債。

許家豪補充，高收益債整體違約率在年底仍可控制在2-3%之間，低於20年平均的4.2%，但仍有慢慢攀升的趨勢，因此在逢回加碼之際，也要慎選區域與信評。