黃嘉俊：涼茶“紅罐之爭”誰最受益

怕上火，到底喝什么？王老吉和加多寶的恩恩怨怨，真是“剪不斷，理還亂”，去年底法院對“紅罐之爭”做出一審判決，紅罐包裝裝潢權屬於王老吉。相信大家都有親身體會，選購飲料時，包裝往往影響我們的第一反應，涼茶就是紅色罐裝已成為消費者的共識。隨著人們健康觀念的不斷提升，碳酸飲料一支獨大的景象不再，涼茶正以每年20% - 30%的增速搶占飲料市場份額。而涼茶“紅罐之爭”的結果，最受益的還是王老吉的母公司白云山(600332,股吧)（874）。

白云山的產品相信大家都不陌生，“抗之霸”消炎系列藥品在國內同類市場中有明顯的優勢，明星產品頭孢硫脒、阿莫西林都為民眾熟知。隨著老齡化日益嚴重，以及人們醫療保健意識的提高，內地政府逐年加大在醫藥方面的投入，目前中國健康產業年增長值僅占gdp比重的5%左右，遠低於發達國家15%左右的水平，未來發展空間可想而知。白云山正是看中了板塊的潛力，王老吉已是集團的重點發展對象，白云山日前於a股增發集資，其中最大的一筆40億元資金即用於王老吉的品牌和渠道建設。白云山此次集資，馬云參與創建的云峰基金正是其中一位投資者，白云山更聯手阿里系下的阿里健康（241），在醫藥電商及o2o營銷模式展開多范疇合作，不僅有利於拓展客戶渠道、擴大醫藥流通外延，還將降低平均銷售成本。

白云山股價今年1月中復牌首日便跳空高開，錄得近兩成升幅，一舉扭轉停牌之前的頹勢。之后經過數次回調，基本已將獲利盤消化，料股價經過短期整固，將有力再上，繼續挑戰前一高位30元。並且隨著醫藥行業政策紅利不斷加碼，白云山中長線仍有很大升幅空間，可分段部署，做中長線投資。