興業期貨：新興成長行業推漲 股指整體維持漲勢

周三（10月14日），a股全天震盪調整，鋼鐵、有色等二線藍籌一度助力指數突破3300關口。但題材股獲利回吐壓力較大，強勢板塊多數於尾盤滑落，a股收跌約1%。此前四個交易日，a股連續走升並累漲近8%。

截至收盤，上證綜指跌0.93%報3262.44點；深證成指跌1.27%報10901.48點。兩市全天成交金額7683億元人民幣，上日成交金額為7654億元人民幣。

申萬一級行業板塊方面：

僅鋼鐵、有色金屬板塊小幅收漲。汽車、家用電器、建筑材料、非銀金融、紡織服裝、公用事業板塊均下挫2%左右。

概念指數方面：燃料電池指數漲約3%。稀土永磁、充電樁、體育、高鐵指數均錄得1%以上升幅。迪斯尼、上海本地重組、無人機、國資改革、天津自貿區指數均跌3%左右。

主題行業方面：主題指數漲少跌多，其中領漲的海運指數小漲0.87%，汽車指數跌幅超3%……價格結構方面：

當日滬深300主力合約期現基差為29.1，處合理區間；上證50期指主力合約期現基差為13.9，處合理區間；中證500主力合約期現基差為79.3，處合理區間（資金年化成本為5%，現貨跟蹤誤差設為0.1%，未考慮沖擊成本）。

從月間價差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較季月價差分別為148和49；中證500期指主力合約較季月價差為425，遠月合約低估水平仍較高。

宏觀面主要訊息如下：

1.美國9月零售銷售環比+0.1%，預期+0.2%；2.歐元區8月工業產出環比-0.5%，符合預期；3.國內9月ppi同比-5.9%，連續第43個月下滑，寬鬆政策導向將延續；4.新發10年國債票面利率為2.99%，為自2008年12月來首次跌破3%。

行業主要訊息如下：

1.據國家能源局，“十三五”風電規劃將偏重政策調整，對不限電地區指標上不封頂；2.中國證券業協會就《機構間私募產品報價與服務系統質押式回購業務指引》征求意見；3.國內22家上市券商9月凈利潤環比-19.72%。

資金面情況如下：

1.當日貨幣市場利率整體持穩，銀行間同業拆借隔夜品種報1.8795%，漲0.4bp；7天期報2.4086%，漲2.6bp；銀行間質押式回購1天期加權利率報1.9%，漲0bp；7天期報2.397%，漲3.5bp。

股指雖有回調，但關鍵位支撐依舊有效。另從近期資金面看，宏觀流動性寬鬆趨勢將延續；而市場風險偏好亦有提升，均利於其整體維持多頭格局。再結合近期熱點看，新興成長行業依舊具備相對最佳的推漲動力。

操作上：ic1512前多耐心持有。

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