BIS：低利率當道 中國信貸熱潮可能帶來更大壞帳風險

位於瑞士巴塞爾的國際清算銀行 (Bank for International Settlements，BIS) 指出，借貸情況猛然增長將「無可避免地」造成信貸市場基礎鬆動，目前中國的貸款熱潮，也可能致使銀行資產負債表出現減值虧損。

根據 BIS 觀點，央行維持過低貸款利率，可能帶來相對高度風險，在施行貨幣政策時，應以金融穩定性為優先考量。

研究結果每每顯示，長時間維持低借貸成本政策，可能使銀行機構暴露於危險之中，舉例若市場利率連續 10季低於央行基準利率，平均銀行壞帳增加的機率便會增加 3.3%。

BIS 經濟學家 Leonardo Gambacorta 認為，央行先前可能忽略了低利率的風險影響，同時也缺乏明確的相關經驗認知，因此轉向注意嚴格的通膨目標，或者相信金融創新步伐將有效分散風險，並令經濟體系獲得加強。

BIS 於其季度報告中表示：「雖然中國的借貸狀況增長強勁，對現時經濟復甦有所助益，但卻也伴隨著風險。信貸大幅擴張，增添市場對過於寬鬆信貸條件的擔憂。」

中國金融監管機構已有認知，國內金融機構需要更多壞帳準備金作為緩衝，BIS 提出的報告更是突顯此點重要性。BIS 認為，銀行機構應在今 (2009) 年底之前，將不良貸款儲備金比率提升至 1.5 倍。

摩根大通中國股票及大宗商品董事總經理兼主席李晶 (Jing Ulrich)，今年接受《彭博社》採訪時指出：「在信貸市況突飛猛進的現下，某些銀行可能需要額外籌備資本。而到了明 (2010) 年，將有更多銀行加入額外籌資行列。」她補充表示，央行可能調升法定準備金比率。

今年前 10 個月，中國官員大力推動金額達 1.3 兆美元的信貸熱潮，刺激市場發展，令上一季經濟發展速度呈現一年來的新高點。BIS 指出，有「相當大一部分」的銀行貸款，可能流入股市和房地產市場。

中國銀監會副主席王兆星在《中國金融》雜誌中撰文寫到，目前中方監管機構已要求國家大型銀行，將其資本充足比率底限調升至 11%。

銀監會去 (2008) 年將銀行資本充足比率的最低限制額，由 8% 調升為 10%，9 月時此機構表示，欲對銀行交叉持股的次級債券進行限制，以增加銀行的資本充足率。

9 月 30 日時，全球市值最大的中國工商銀行 (01398-HK，601398-CN) 的資本充足比率為 12.6%；中國建設銀行 (00939-HK) 則為 12.11%；中國銀行比率在 11.63%，交通銀行 (601328-CN) 則是 12.52%。

BIS 在報告中指出，近年來中國加強管制銀行壞帳準備金的舉措，是亞洲國家的領先典範，該國也由其 1997-98 年間金融危機記取不少經驗。