外匯理財產品升溫,看好澳元短期理財產品

適當配置外匯理財產品

　中國證券報記者：請問外匯理財對于一般投資者是不是一個好的選擇？

　陳柏軒：近期人民幣升值放緩，匯率體現出雙向波動特征。在這種情況下，如果投資者手頭持有美元等外幣頭寸并對外幣有需求，那么可以考慮做一些外匯理財，比如購買一些境外債券基金。統計顯示，2007年-2009年新興市場債券收益率是20.5%，遠高于股票市場8.41%的收益率。因此，債券型基金，尤其是最近表現優異的亞洲債券基金、新興市場債券基金都是不錯的選擇。

　張友先：隨著人民幣重啟匯改進程，人民幣對全球主要貨幣匯率雙向波動趨勢明顯，外匯理財產品的收益水平不確定性增多。由此，投資者可選擇投資人民幣理財產品為主，避免因換匯帶來的匯率損失。但從另一個角度看，如果手中持有外幣，不妨保持一定數量的保本類外幣理財產品。

　陳楚嫻：目前，加元、港幣等外幣理財產品不僅收益率較低，而且購買者還要承擔匯率風險，因而不建議沒有外幣資產需求的投資者購買。對于目前市場上收益較高的澳元理財產品，投資者可以根據產品的具體情況選擇性購買。

　中國證券報記者：在當前情況下，投資者應該如何配置手中持有的外匯資產？

　陳柏軒：一般中等風險接受能力的投資者可以酌情配置全球性的投資組合，包括投資海外市場股票、債券、商品以及外匯方面的投資等。保守型投資者可以將資產的70%配置到債券，另外30%平均分配到商品和股票。進取型投資者可以保留30%到債券，35%分配到商品，另外35%分配到股票。

　張友先：在全球外匯市場不明朗的情況下，出于避險動機，對于確實需要持有部分外匯的客戶，一般都既不結匯換匯，也不購買外匯理財產品，而是采取保守策略——存在銀行。

　當前外幣存款利率浮動性很大，各家銀行可以在符合規定的范圍內定出競爭性利率，這增強了投資者選擇外幣存款的意愿。但是存款在靈活性方面畢竟不如理財產品，投資外匯理財產品，客戶可以提前支取，兼顧匯率波動，隨時可以調整。我們認為，客戶可以配置部分存款，同時投資外匯理財產品。

　陳楚嫻：目前全球經濟前景不明朗，避險貨幣日元一枝獨秀，雖然日本政府決定干預匯率，但根據歷史經驗，干預效果不會對日元的中長期強勢帶來較大影響。投資者可以相對多配置日元資產。

　中國證券報記者：對于下半年，你們是否看好外匯理財類產品？

　陳柏軒：下半年外匯理財產品有機會，因為隨著全球經濟環境的好轉，通過投資海外市場獲得良好投資收益的機會越來越多。我們銀行目前已經發行或正計劃推出的外匯理財產品包括：美元和澳幣的結構性理財產品，可以用外匯買賣的海外基金產品。

　陳楚嫻：目前各國經濟復蘇前景有所差異，且各國政府貨幣政策的選擇并不一致，這導致外匯理財產品在風險和收益方面，都與人民幣理財產品存在顯著區別。如果適當配置一些外匯理財產品，可以豐富投資者的投資組合，降低組合風險。

　短期看好澳元產品

　中國證券報記者：近期銀行外匯理財產品上演“冰火兩重天”，一面是歐元產品陷入“低收益門”，備遭冷落；另一面是澳元理財產品的收益率近來出現顯著提升，投資者是否應該加碼配置澳元產品？

　陳柏軒：澳幣在短期內具有投資潛力。相比歐美等發達國家，澳大利亞受金融危機影響較小，金融業未受損傷，且經濟基本面好于歐美國家。

　澳大利亞今年第二季度經常項目赤字創下20年來最低，百年一遇的礦業繁榮為澳大利亞經濟提供了強勁支持。統計局稱，出口猛增將為二季度經濟增長率貢獻0.4個百分點。因此基于良好的經濟基本面，短期投資者可以酌情配置澳元產品。但對于中長期投資者而言，經濟基本面的變化是無法預見的，即使投資者提前贖回也可能令本金發生損失，因此具有一定風險性。

　張友先：人民幣理財產品的優勢在于其預期年化收益可達4%，美元理財產品僅為2%，而澳元理財產品預期年化收益率高達5%。

　從全球主要經濟體不同情況來看，各區域經濟體復蘇進程不同步。加拿大、澳大利亞等發達國家以及新興市場經濟體經濟增長強勁，對通貨膨脹的憂慮令部分國家的央行開始采取加息等緊縮措施。

　陳楚嫻：8月末澳大利亞議會選舉出現無多數黨的情形，給澳元的未來走勢埋下陰影。同時全球經濟復蘇的不明朗性，也會給澳大利亞經濟發展增加不確定性，從而影響澳元走勢。投資者不應盲目加碼澳元理財產品，但基于其較高的年化收益率，可以配置一些短期澳元理財產品。

　期限選擇依外匯需求而定

　中國證券報記者：外匯理財在期限上應該如何選擇？

　陳柏軒：期限選擇應隨投資者對資金需求的不同而不同。不同期限的投資策略也應隨之進行調整。比如作為長線投資者，可以依據不同風險偏好進行資產配置。短線投資者可能更偏重外匯買賣，選擇一些基本面良好，且短線較為看好的貨幣進行投資。在目前美國經濟放緩等市場因素不明朗的情況下，投資者可以考慮純債券或以債券為主的投資組合，等經濟情況好轉之后，再進行其它方面的投資。

　張友先：今年未來幾個月，澳元匯率走弱的可能性不大，投資者可考慮繼續配置澳元等相對強勢貨幣的理財產品。具體選擇來看，投資者可考慮做一些短期收益率較高的澳元理財產品。同時，也可考慮配置像掛鉤石油、能源等風險較低、收益較高的外匯理財產品，盡量規避匯率波動帶來的風險。

　陳楚嫻：手中持有外匯的投資者，如果在中、長期內沒有將其兌換成人民幣的打算，可以購買相對期限較長的外匯理財產品。如持有澳元投資者可以購買6個月甚至更長時間的澳元理財產品，以獲得較高收益。對于手中持有外匯，但在中、長期內需要將其兌換成人民幣的投資者，建議短期持有外匯理財產品。