上海金業:潛在的危機,黃金或將跳水

週四美股尾盤跳水，伯南克表示將在必要時刻使用貨幣政策處理資產泡沫。歐央行主席特裡謝暗示可能提前退出刺激政策。

黃金週四下跌20美元，源於市場認為目前黃金處於高位，而週五美國非農市場就業數據令人擔憂。

伊朗問題處於惡化的趨勢，距離聯合國的期限又近一步，多國對伊朗耐心失去。包括中國日前也站到支持制裁伊朗的陣營。

黃金處在一個敏感的節點上。伊朗問題是利好黃金的，但是其它因素則是利空黃金的。尤其是近期黃金呈現了一種市場風險偏好的特徵。

在風險偏好大幅降低的時候，黃金很難得到資金的追捧。尤其伊朗遭到制裁也並不一定是立刻遭到軍事打擊。

美元方面來看，蒙代爾表示美元不會喪失第一儲備貨幣的地位。另外他也表示近期黃金會迅速下降到1000美元水平。

這裡暗示著一個信息，即美元將很快發生反彈。然而從歐洲央行和美聯儲的表現來看，從政策面，歐元加息的速度可能快於美元。這導致了目前歐元表現要強於美元。如果發生美元反彈，很可能是非常規的事件發生而引發資本流動。

伊朗事件固然是利好美元的。但是近期的市場過於看空美元也可能是美元反彈的基礎。

近日中國央行副行長胡曉煉表示黃金上漲已有一定泡沫危險，此舉打壓了國內金價。

筆者從交易員的角度來看，黃金已經到了一個不可能追漲的價格節點。而這個節點又找不出黃金暴跌的依據。看基本面也是利空美元的。伊朗問題更是惡化趨勢空前利好黃金。這實在是太過於順利而讓人深覺風險。因為這裡面一定潛伏著未知的因素。

太多人看多黃金和做多以及大量獲利了。黃金是不可能一帆風順的上漲到1350的。首先伊朗的戰事很可能是明年初的事情。一般年末打仗的可能性是不大的。美國也需要在聖誕節之前維持良好的政府形象。這表示在明年之前的好幾個月，地緣政治並不是絕對的黃金利好。

從美元來看，美元不會放任下跌的。本身伊朗事件就是利好美元的。但未必是開打了美元才漲。從投資的角度，美元已經漸漸到了可以逢低買入的區間。因為其它任何投資品現在似乎風險都高於了美元。明知道伊朗要出事，明知道美元要借非常規因素反轉，那麼主流資金現在是不可能繼續做空美元的。甚至於可能在美元真正利好浮出之前就拉漲美元脫離成本。

大多分析師只能見漲喊漲，牛市不言頂。但黃金是一個極其特殊的金融屬性的指標。黃金價格並不是一個簡單的莊家將其價格極度瘋狂化的商品。事實上黃金是大國政治經濟軍事博弈的指標。黃金的漲跌都是極其敏感的背景切換。

從一個過低的黃金價格來看，伊朗事件可以是絕對的利好。但從一個連漲4周的黃金價格來看，美元築底也可以是絕對的利空。在原油沒有受益於戰爭而爆發的時候，黃金更不可能受益於所謂的通貨膨脹。這裡面的時間差已經可以醞釀一個巨幅的跳水。僅僅是這種未調整的風險就足以讓主流資金望而卻步。換個角度講，在1190附近，黃金就已經被迪拜殺跌了60多美元。現在如果跳水落實調整，將是更大的級別。將判斷呈現於事件發生之前，看起來往往是杞人憂天或者危言聳聽，然而對投資而言，對潛在的風險警示恰恰是金玉良言。