美股牛市末路？知名技術分析師：機構買股大減 熊市已來臨

知名技術分析師：機構買股大減 熊市已來臨 (圖:AFP)

油價崩跌無止盡，已經令投資人相當苦惱。現在有分析師預告，知名的技術分析工具提出預警，美股牛市已經窮途末路，今年股市恐將慘跌 40%。

知名技術分析師 Mark D. Cook 在《MarketWatch》發表專文認為，美國股市基本面正在崩解，正如 2000 和 2008 年時一樣。

根據 Cook 所研發的「市場廣度指標」Cook Cumulative Tick (CCT)，衡量許多內部市場元素，最強的就是買進與賣出期間。在健全的牛市中大多為買進，就如紐約交易所跳動指數 (NYSE Tick) 所指示的一樣。但是當跳動指數的買進低於賣出，就顯示股市的買進交易疲弱。

CCT 的另一個元素為紐約交易所大單買進或賣出。牛市會有許多買進的大單。最近機構買進的金額已大幅減少。他發現，2014 年 12 月和 2015 年 1 月的市場活動，開始出現短期賣出訊號。根據，CCT 數據顯示負值而非正值，這在 2000 年 3 月和 2007 年12 月時都發生過，隔年都發生股市崩跌逾 30%。

以下是 Cook 觀察到美股的情況

第一，機構已不再買進，沒有大型機構的資金，股市就會有麻煩。從 CCT 中可以看得到，股市在上漲的時候，機構並沒有根著買進，交易量反而是偏低。沒有機構買進就是空頭的訊號。

第二，跳動指數負 1000 比正 1000 還要多。這顯示反彈是無基之彈，持續不了多久。

第三，目前股市只比歐洲宣佈 QE 之前略低。好消息卻無法支撐股市反彈的力道太久。

第四，交易量等情形都顯示股價正在惡化。

Cook 建議，這就是投資人出場的時機。以 2000 年 1 月為例，CCT 走勢疲弱但標普 500 指數卻續漲，這顯示股價漲勢沒有根據。CCT 在 2000 年 1 月就提供預警，但股市要到了 2000 年 4 月才下跌，結果 2000~2003 年，標普 500 跌了一半。

最後，庫克表示，他目前對美股前景非常悲觀。