賽迪"造假門"引創業板波動,泡沫或致價值重估

涉嫌“造假門”的賽迪顧問5月3日開盤僅10分鐘后緊急停牌,與此同時,《理財周報》一篇題為《證監會暴怒:賽迪顧問造假涉及100公司給錢就辦事》的文章則進入輿論的“獨舞”時間。

盡管賽迪于3日晚間公告,對媒體提及內容完全否認,但其在證券界、IT界掀起的軒然大波直接導致4日復牌后的開盤大跌16.4%,全日逆恒指上漲下挫9.90% 。

事件由3月31日正方軟件IPO申請被否發端,創業板發審委當時給出的解釋為:正方軟件招股說明書中所述的行業地位,與其實際市場份額相去甚遠。資料顯示,這份招股說明書中的相關數據來源正是賽迪顧問提供的研究報告。

文章指出,作為一家為IPO領域提供咨詢顧問的企業,其所提供的數據對于投資者迅速判斷一家公司的行業排名、細分位置至關重要,而賽迪咨詢自創業板開閘以來“報告造假”一事在“圈子中”已是“眾人皆知”,其“將研究報告掛在網上公開銷售”、“利用利益交換粉飾企業排名賽”、“從不和與客戶簽署法律連帶責任”等操作手段已經作為一種“賽迪模式”被同行效仿。

記者在連線多位業內人士時,大家普遍給出的反應則是“很正常”,與其相關的上市公司IPO后屢出問題、備受爭議也是“意料之中”。

輿論對于網速科技的質疑首當其沖,它無疑是首批登陸創業板的28家企業中跌幅最為猛烈的一只,而其2009年業績相較與申報材料上數據的一落千丈,更是令投資者大跌眼鏡:報告顯示公司2009年營業收入2.85億,同比上升19.28%,這個數字在上市資料上則分別顯示為2007、2008年的72.91%和100.32%,其營業利潤相較2008年則下降6.97%, 而58家創業板公司的平均營業利潤增長率則為51.07%。

在外界看來,網宿科技的業績顯然與創業板的高成長性不相符合,而業績發布后的網宿科技董事總經理以及獨董因“個人原因”相繼請辭,則被理解為“業績壓力”抑或“包裝上市圈錢”后的撤離。

對于兩次上會才被通過的久其軟件,關于其當年由于“資產負債率過低”被否的塵埃往事被再次揪出。觀點認為這個當年并不缺錢、并無上市融資需要的公司,得以次年以高于軟件業內市盈率平均水平的價格登上“新三板”,財務指標“人為調整痕跡”實屬明顯。

新世紀早在2009年8月7日IPO路演時即遭到坊間質疑:申報數據顯示,該公司 2008年營業收入比2007年仍有顯著增長,對照其2007年沒有任何開發支出資本化,2008年卻資本化了653萬元,依據新會計準則,如果這653萬元計入2008年度損益,那么新世紀2008年實際凈利潤則相較2007年下滑,能夠成功上市,其中明顯存在粉飾數據、操縱利潤的嫌疑。

除此之外,拓維信息、啟明信息、輝煌科技等公司的申報數據,也均被質疑為賽迪咨詢“潛規則”下的產物,為當下A股大跌背景下的創業板回調又提供一個爆炸性的理由。毋庸置疑,粉飾數據下的上市公司“泡泡”伴隨年報的相繼發布,還會陸續破碎,而造假“潛伏”下的創業板公司板塊,必然面臨一場股價的重新衡量。