東方證券維持南航“中性”評級

9月8日消息，東方證券發表報告稱，南航國內業務1-7月RPK同比增長12.7%，國際業務同比下降18%，地區業務同比增長6%；客運RPK增長8%，貨運RFTK同比下降19%；從收入來看，國內收入占比85%，國際及地區占比15%；客運占比升至94.1%，貨運及其他占5.9%。南航上半年除了呈現出客運熱，貨運冷；國內熱，國際冷的特點外，與其他兩家航空南航相比，南航的國內業務增長較大落后于國航與東航；國際業務同比下降情況差于國航，優于東航。

該行認為，南航發展的關注點首先在于南航的改善根本亦取決于國際業務的復蘇，國內業務票價的上漲也有賴于國際業務的復蘇，因此國際業務復蘇是在經營層面上航空股投資機會的一個觸發因素。其次是在東航與上航合併、國航與國泰航空進一步股權滲透后，南航採取的應對措施。再次是國際業務復蘇時同步油價上漲的風險。

該行建議，航空股的投資機會的一個觸發因素為國際業務的恢復，目前來看，7、8月份的表現還是可以的，但7、8月份的資料表現還難以區分國際業務的復蘇亦或是普通旺季特徵，該行將緊密跟蹤資料。目前維持南航“中性”投資評級。

(摘自新浪財經)