下周俄羅斯、伊朗大選和中國政協會議將進行政權更迭，七大央行將各自舉行會議，美國就業數據也會被商品投資者密切關注。另外，近期美國零售汽油價格飆升會否持續，近期將需要一次有關戰略儲備的公告。
斯-瑞銀商品指數本周下跌1%，因大部分農產品和汽油價格的飆升都被的流動性，隨后美元本周高位收盤。這應該是短期內最后一次央行向市場提供流動性的行動。多頭幾乎傾巢而出，價格強勢突破每盎司35.70美元。投資者見狀義無反顧入市并將價格拉高至每盎司37.30美元，隨后出現下降。周四美聯儲出席伯南克沒有公布第三輪量化寬松計劃，市場遭遇氣流，兩個小時內大跌9%。由于幾個關鍵的多頭倉位都是在過去24個小時里倉促建立，一旦支撐位失守，多頭就平倉止損，因此拋售加劇。留下目瞪口呆的投資者茫然不解，此前的反彈除了技術拉動到底是建立在什么基礎之上？的不穩定性，尤其是在逆境下的低流動性。去年12月從低位的反彈之勢仍然存在，收盤價接近35.70會消除投資者一些不安。投資者也受到伯南克講話的沖擊，對低利率將維持至2012年作出反應。也是在今年的1月25日美聯儲公布年度預測后奮起突破每盎司1700美元，理財經理也逐漸開始入市。大于100美元的下挫是2008年以來跌幅最大的一次，投資者仍然相信貴金屬會有表現強勢的一年，但是因為短期風險也會點燃一些盤整，目前可能再度測試200日均線，現貨價格為每盎司1676美元。所有上個月建立起的倉位目前已經被套，暗示了近期價格面臨的巨大風險，金價進一步下跌很可能將引發多頭平倉。積極方面，交易所交易基金投資創新高，彭博社公布的數據達到2404噸，顯示仍受到長期投資者和散戶的青睞。對沖基金和大型投資者有沒有在此次下跌中撤出仍有待觀察。對于所有筆者在每周CFTC提到的美國大宗商品，投資者可以跟隨這些大型投資者的步伐建倉。另一個支撐價格的因素是現貨需求的再度提高，此前已經幫助止住上一次拋售。2012年2月原油迎來表現最為亮眼的表現，投資者獲利頗豐。供應不足的恐慌和新興經濟體市場的巨大需求量將布倫特原油推高并突破每桶120美元。周四一份伊朗報告稱沙特阿拉伯一油管爆炸，雖然隨后被否認，但還是將油價推高5%至128.40美元，是2008年8月以來最高位。如果這份報告是伊朗為了推高油價而制造的煙霧彈，那么他們確實成功制造了緊張情緒，如愿以償抬高油價。 油價飆升同時也增加了經濟的負擔與擔憂。在去年12月中旬零售汽油價格飆升16.5%后，美國政治家呼吁動用戰略儲備油的呼聲日益增加。目前平均價格處于每加侖3.74美元，是今年最高位，每年的3月至4月是美國進入夏天的原油需求高峰期，價格還將繼續上漲，因此大選前美國將面臨油價高漲的壓力。理財經理上周繼續增加投機性多頭頭寸。布倫特原油和西德克薩斯中質油綜合持倉已經達到4.50億桶，因此油價下挫（如本周大幅下挫）的風險悄然加劇。伊朗形勢可能要有所改變才能增加油價下滑的風險。投資者可能在每桶119美元還能保持不改變持倉水平，但價格進一步調整可能就會引發平倉。下周我們預計布倫特原油價格將繼續區間波動，119美元– 121美元為支撐位，128美元為阻力位。關于SAXO盛寶金融>為歐洲Saxo Bank(盛寶銀行)香港分公司，主要負責大中華區業務。盛寶銀行源自丹麥，是間國際性投資銀行。客戶可透過SAXO網上平臺24小時跨產品、跨市場交易港、日、英美及歐洲等25間交易所、1萬3千多檔股票、ETF、債券，及160個外匯貨幣對，遠期和期權、黃金和白銀。平臺還提供全球金融商品免費報價、技術圖表、道瓊斯中英文新聞及國際投行研究報告。所有關于股息、紅股、利息及相關之收購、合併及拆分等公司活動也可在平臺上進行。任何人可網上免費申請試用一個10萬美元模擬帳戶(www.saxomarkets.com.hk)，或直接聯系服務信箱:info@saxomarkets.com.hk
