ST金果(000722):再停牌擬注入資產是否優質遭質疑

*ST金果面臨退市的最後時刻，湖南發展從中加礦業手中接過重組「接力棒」，具有政府主導背景的企業，能否扮演「救世主」的角色？

根據新的重組方案，*ST金果將上市公司價值1.3億元的淨資產零價格轉出，同時，擬注入的資產株洲航電樞紐經營性資產確實剛剛被注入到重組方湖南發展中的，一倒手之間，便溢價逾6億元。

昨日，剛剛復牌即被封於漲停，今天則再度停牌。而早在10月底，*ST金果復牌之前，在某股吧中，該方案已經早被披露了出來。公司今日再停牌稱欲核實媒體披露的信息。不過，一位公司高管表示，由於公司一直處於停牌狀態，因此不存在內幕交易的情況。

株洲航電樞紐,一個月內二度轉手

*ST金果公告稱，公司已與湖南湘投控股集團有限公司(下稱「湘投控股」)、湖南發展於2009年11月26日簽署了附條件生效的《湖南金果實業股份有限公司重大資產重組框架協議》，根據預案，*ST金果擬以非公開發行不超過22400萬股普通股股份的方式，向湖南發展購買其擁有的剝離相關銀行負債和公益性資產後的株洲航電樞紐經營性資產，發行價格不低於8.56元/股，*ST金果除保留持有的湖南芷江蟒塘溪水利水電開發有限責任公司47.12%的股權外，將其餘的資產和負債、業務及附著於上述資產、業務或與上述資產、業務有關的一切權利和義務出售給湘投控股，交易價格暫定為0元。

公告披露，湖南發展前身為湖南省土地資本經營有限公司，成立於2002年，代表湖南省政府行使以土地入資企業的股權管理職能，2009年8月更名，由湖南省財政廳和國土資源廳代表政府作為出資人，是湖南省政府授權經營的具有獨立法人資格的大型國有獨資公司，公司註冊資本為100億元人民幣(實收資本36億元人民幣)，轄全資、控股、參股30多家企業。

此次湖南發展置入*ST金果的資產卻並非其嫡系部隊，而是剛剛收購進來的株洲航電樞紐經營性資產。株洲航電樞紐工程由湖南省交通廳下屬的湘江公司負責項目籌劃、建設和建成後的運營管理。2009年11月，經湖南省政府批准，將株洲航電樞紐工程的全部資產和負債、相關人員等由湘江公司劃轉至湖南發展。

並且，按照*ST金果披露的信息，株洲航電樞紐工程一年中有半年處於枯水期，甚至有報道稱，株洲航點樞紐是湖南發展資產中最弱的一塊。

那麼幾經修改的重組方案，最終為何選中了將株洲航電樞紐注入上市公司？有消息稱，這只是「臨時性資產」，後續還將有資產進一步注入上市公司，但前日記者採訪*ST金果一位高管時，對方告訴記者，並未聽聞有進一步資產注入。

重組後將更名

*ST金果最終之所以拋棄談判多時的中加礦業，而選擇擇湖南發展是「政府為了滿足全省一化三基』和長株潭城市群兩型社會』重大建設項目資本金的需求。」

但是有投資者提出質疑，湖南發展與湘投控股同樣作為省政府旗下的國有企業，為了滿足全省「一化三基」，為何不選擇直接通過將株洲航電樞紐注入*ST金果現任大股東湘投控股，反而倒手給湖南發展？

*ST金果一位高管向《證券日報》記者解釋稱，這應該是和湖南省重點扶持湖南發展有關，具體原因要問政府部門負責的。

*ST金果擬發行不超過22,400萬股普通股股份購買資產,交易雙方約定本次發行股份價格不低於8.56元/股。以此計算,*ST金果擬以19.17億元收購株洲航電樞紐經營性資產，但是上市公司除卻蟒電的資產卻被評估為一文不值。

那麼為何獨獨剩下蟒電呢？*ST金果高管告訴記者，公司未來主業以水電為主，因此植入的是株洲航電樞紐經營性資產，但是沒有必要將蟒電賣出再植入的道理，所以剩下了蟒電。

重組之後，*ST金果總股本增加到4.92億股，湖南發展以2.24億股成為大股東，占比45.52%，而原大股東湘投控股以5548.25萬股，占比11.27%退居第二。

並且上述高管告訴記者，*ST金果如若此次重組順利，重組完成後，公司將更名，「具體更名為什麼還不確定。」

而早在10月底，*ST金果復牌之前，在某股吧中，放棄中加礦業而選擇福建發展的方案已經早被披露了出來，甚至將置入的資產是株洲航電樞紐的細節也被披露了出來，因此昨日復牌後，眾多媒體紛紛報道，而公司在股價經過一個漲停後，今日再停牌稱欲核實媒體披露的信息。