歐巴馬大刀金融改革 聯準會職責擴增 衍生金融商品全包

歐巴馬周三公佈重塑美國金融監管機制的藍圖，將針對有系統風險的大型機構強化管控。官員們認為，這些金融巨人進行太多風險投資，係引爆全球經濟衰退的主因之一。

歐巴馬的金改計畫後續將送交國會辯論。這項方案將先從結構面開刀，包括關閉一銀行管理單位，並創設委員會管理大規模的經濟風險，並確保金融產品的安全。

外界原本預估證券交易委員會 (SEC)將與商品期貨交易委員會(CFTC)可能合併，但在政治壓力下，最終作罷。

此外，權責擴大的美國政府，將要求大型金融機構增加資本緩衝，同時針對衍生性商品與證券化投資工具施加交易限制。

歐巴馬於聲明中說：「我們提出的金改計畫，將同時追求金融創新與防止濫用。」他強調，政府將建立一個框架，讓市場能夠公平、自由運作，卻避免景氣循環所帶來的金融崩潰風險。

在長達88頁的提案文件中，歐巴馬主張關閉財政部轄下的儲蓄管理局(Office of Thrift Supervision)。政府將成立另一獨立的金融消費者保護機構，把監理職權擴大到儲蓄以外的消費金融業務。

此外，聯準會將被賦予權力監控可能威脅金融系統的超大型機構。由財政部召集部會首長組成委員會，將與聯準會合作，讓被迫紓困AIG的案例不再重演。

第二個重點將是保護消費者與投資人。歐巴馬呼籲設立一獨立機構來管理消費金融產品，並要求金融機構提高資金準備，避免發生流動性危機。

再者，歐巴馬要求改善無法管理非金融機構的缺失。美國財長蓋特納日前指出，聯邦政府在這方面欠缺法源，因此只能靠聯準會出面紓困，或者就是放任倒閉。

新法規將賦予聯準會、聯邦儲蓄保險公司(FDIC)新的職權，在必要時可以緊急接管這類公司。

歐巴馬另指出，證券化市場與衍生性金融商品的管制，亦有強化必要；共同基金、信評機構與對沖基金，未來也將面臨更嚴格管制。

官員批評，美國證券化產品的評估過度倚賴信評公司，其角色重要性應予以降低。證券化產品的發行商也將承擔更大比重的風險，可能將保留部分證券化產品在自己的投資組合中。