1月份再融資預案逾千億創近六月新高

2010年1月份再融資預案規模達到1037.35億元，環比猛增近五成，創近六月新高。其中，金融業再融資需求占據半壁江山。

據中證報2月3日報道，2010年1月份相繼有29家A股上市公司發布再融資預案，擬融資規模達到1037.35億元，環比猛增近五成。同時，1月份再融資預案的結構也在發生微妙變化，增發規模環比減少，而可轉債規模則環比猛增。其中，中國銀行擬發行400億元可轉債。

增發環比減少 可轉債環比猛增

統計顯示，1月份有27家公司發布增發預案，1家公司發布可轉債預案，1家公司將前期配股預案往后延長6個月。在27家發布增發預案的公司中，25家公司擬定向增發，僅有海印股份和棟梁新材2家公司擬公開增發。其中，25家定向增發公司合計擬增發92.82億股（除三一重工獲證監會發審委審核通過外，其他公司尚未獲通過），預計募集資金619.88億元。S延邊路預計增發24.09億股，預計募資約130.84億元，是定向增發規模最大的公司。

同時，海印股份和棟梁新材分別擬公開增發10000萬股和4000萬股，以其當前股價的90%測算，預計其募集規模為17.47億元。由此可見，在再融資中，定向增發依然是多數上市公司所依仗的重要途徑。

1月份再融資規模的突出特點表現為擬增發規模的減少和擬發行可轉債規模的快速上升。如果僅就增發和配股來看，1月份再融資規模達到1037.35億元，環比上升47.77%。如果單就增發規模來看，1月增發規模合計為637.35億元，較去年12月小幅減少9.2%。在這一升一降中，發布可轉債預案的中國銀行扮演了重要的角色。中國銀行發布可轉債預案，其再融資規模達到400億元，為1月再融資預案規模最大的上市公司。

金融業再融資需求占據半壁江山

1月份發布增發和可轉債預案的28家公司中，有5家機械設備行業，該行業1月擬再融資規模為183.05億元，占比為17.65%，這反映出隨著經濟回暖和行業整體回升，機械行業的再融資需求隨之水漲船高。

有趣的是，前期再融資需求旺盛的地產行業1月份卻僅有2家公司發布再融資預案，預計融資規模僅為24.35億元，占比僅為2.35%，這反映出09年地產銷售同比大幅攀升，大多數地產公司的現金流十分充裕，而在當前國家可能出臺地產調控政策的預期主導下，許多地產公司趨向于采取相對保守的策略，再融資需求隨之降低。

在1月發布再融資預案的公司中，金融保險行業的再融資需求表現得極為旺盛。雖然該行業中僅有中國銀行和S延邊路兩家公司發布再融資預案，但其合計再融資規模卻達到530.84億元，占比超過51%，占據1月再融資需求的半壁江山。

分析人士指出，由于規模擴張的需要，不少銀行都存在不同程度的再融資需求，由于今年以來二級市場持續走弱，考慮到市場的承受能力，中國銀行轉而借道可轉債進行再融資，以盡量減少對二級市場的沖擊。

潛在再融資需求快速攀升

09年1月至今年1月份，累計有252家公司發布再融資預案（在此僅測算增發和可轉債，下同）但尚未獲得證監會發審委審核通過，擬再融資規模為5816.79億元。

從上市公司預案發布的時間來看，09年上半年再融資需求較為低迷，單月擬再融資規模最多不超過300億元。不過，從09年7月份起，這種情況發生了明顯的改觀，隨著IPO重啟，09年擬再融資規模急劇攀升至1267.02億元，此后幾個月雖出現回落，但均保持在300億元以上。從09年11月份開始，擬再融資規模再度上升，今年1月份擬再融資規模再度攀升至1017.34億元，創出09年8月以來的月度新高。

(吳蘭蘭 編輯)

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