基金經理：A股買入建議創5月新高 消費穩居板塊榜首 地產金融重回跌勢

根據路透社最新發布的月度調查顯示，中國基金經理對未來 3 個月股票持倉建議配比續升至 81.3% 的 5 個月高位，上月為 80% 。受訪基金經理指出，對國內外宏觀政策調控方向、內地房地產價格走勢以及通膨行情表示關注。板塊方面，對消費業平均建議配比恢復升勢，且連續 5 個月穩居榜首，而房地產及金融服務兩大周期性板塊的平均配比重回跌勢。

香港《大公報》報導， 9 位基金經理對未來 3 個月滬綜指點位預估區間為 2500-3000 點，上月為 2300-3000 點，滬綜指昨日收報 2622.88 點，跌 0.6% 。其中僅 2 位預測上限達 3000 點，其餘上限多落在 2600-2800 點，較上個月預測變化不大。另外， 9 位基金經理對未來 3 個月債券的建議配比持平在 8.1% ；現金的建議配比略降至 10.6% ，上月為 11.9% 。

較樂觀的基金經理解釋，美國將重啟量化寬鬆貨幣政策，中國亦有可能在第 4 季出台新的財政刺激政策，可能將提升投資者對股票等風險資產的偏好。不過，多數基金經理認為，對未來宏觀政策動向暫時還難以判斷，仍處於觀察期，未來的風險在於通脹預期的加劇，尤其是地產價格出現抬頭跡象，農產品價格未來亦看漲。

板塊方面，防禦性板塊繼續受到基金經理青睞，下個月對消費行業的平均建議配比恢復升勢，平均建議配比為 29.8% ，上月為 26% ，並連續 5 個月佔據配比的榜首位置。

相比之下，房地產及金融服務兩大周期性板塊的平均配比均重回跌勢。受投資者對未來房市調控政策前景預測不甚明朗，房地產配比為 8.7% ，上月為 9.4% ；金融板塊配比則回落至 13.7% ，上月曾升至 16.1% 。

一位受訪基金經理表示，房地產的銷售情況會否引發政府更多相應對策；中國未來宏觀經濟政策調控方向到底指向何方，這些都需要進一步的關注。

為遏制高房價，中國政府自 4 月中旬起出連環拳調控樓市，然而近幾月樓市仍在量縮價滯的僵局中掙扎， 6 月房價初顯下行勢頭後， 7 月即又原地踏步。據內媒援引相關部門的數據稱，上海市商品住宅成交量已連續 4 個月穩步回升。 8 月份成交量達 66 萬平方米，成交均價也重回每平方米 2.1 萬元人民幣以上。

發改委主任張平近日表示，下半年輸入型通膨壓力仍然存在，要靈活運用多種貨幣政策工具，保持貨幣信貸適度增長，降低社會通膨預期。目前部分大中城市房地產價格仍然較高，調控房地產市場仍然繁重，將穩定房地產調控政策，進一步落實遏制部分住房價格過快上漲的措施，堅決抑制投資投機性購房需求。