指數持續攀升"大小非"減持意願增強

繼10月份上漲7.79%之後，大盤11月份繼續走強，滬指漲幅達到6.66%。那麼，伴隨股指上行，11月份上市公司限售股解禁後的減持以及被增持的情況如何呢？

據統計，2009年10月份根據上市公司公告計算的限售股解禁後的減持額度為70.30億元，涉及上市公司58家，共計67408.67萬股，發佈公告104次。而11月份公告的限售股減持情況，顯示壓力出現大幅增加。11月份限售股合計減持額為139.83億元(二級市場減持59.44億元，大宗交易80.39億元)，環比增加98.91%，創單月限售股解禁後公告減持額度新高；涉及上市公司115家，環比增加57家；涉及股數共計118803.55萬股，環比增加76.24%；發佈公告245次，環比增加141次。11月份有21個交易日，若按日均減持額度來看，為6.66億元，比10月份的4.39億元增加51.71%。筆者認為，11月份的減持壓力顯著增加，既有交易日數量增加的原因，也因為持續的上升行情給了「大小非」大規模減持的機會。

而從增持情況看，2009年10月份上市公司股份獲得增持額度共計8.14億元，涉及上市公司16家，共計11692.07萬股。

11月份上市公司股東增持額度共計4.74億元，比10月份減少3.40億元，僅為10月份的一半多；涉及上市公司有15家，比10月份少1家；共計5097.08萬股，比10月份減少 6594.99萬股，也不到10月份的一半。可見，持續上升的行情使得上市公司股票估值偏高，主要股東的增持意願下降。

從被減持或增持的上市公司看，原限售股股東通過二級市場直接減持和大宗交易進行減持的115家上市公司中，被減持額度最大的前五家上市公司分別為福耀玻璃、紫金礦業、廣匯股份、大眾交通、平高電氣，減持額度均在6億元以上。被增持的15家上市公司中，被增持額度最高的前五家公司分別為太行水泥、閩福發A、西山煤電、中天城投、*ST聯油。其中，太行水泥被增持的額度最高，為1.85億元。增持方為中潤經濟發展有限責任公司，通過大宗交易受讓方式增持，占公司總股本5%，增持後持股占總股本比例為5%。

11月份限售股解禁後的減持額度大幅增加，更多源於市場因素使得定位偏高刺激了股東的減持意願，同時也使得增持額度環比大幅減少。減持額度是增持額度的近30倍。十分巧合的是，公告減持額度最大的前五家公司福耀玻璃、紫金礦業、廣匯股份、大眾交通、平高電氣，股權出讓方均包括2009年半年報時的第二大股東。而增持額度和比例最大的公司，增持方在半年報時均未進入前十大流通股股東。如此反映出11月份股票市場新喜舊厭的特點。