華邦製藥(002004):換股合併,前景可期

異動原因：

自9月8日起停牌的華邦製藥公告稱，公司擬通過換股方式吸收合併參股22.74%的北京穎泰嘉和科技股份有限公司。公司股票自2009年10月9日開市起復牌交易。

投資亮點：

1、手性拆分技術是公司技術強項之一，目前已上市的手性藥物-"左西替利秦(迪皿)"對抗過敏藥最大市場份額的"西替利秦"的市場替代規模至少在2億元以上，而通過IPO募資投入生產的抗腫瘤輔助用藥"左亞葉酸鈣"則有望在明年初上市，將成為公司未來2-3年內的兩個重量級品種。

2、公司產品主要集中在皮膚科和結核科領域，走的是"小領域、大市場"的發展思路，在銀屑病和耐藥性結核科細分市場佔據了60%以上的市場份額，成為國內皮膚科、結核科等領域的專科廠商，產品整體毛利率較高且穩定增長。

3、公司是由兩位海歸人士北京大學化學博士張松山和北京農業大學理學博士潘明欣創辦的一家科技創業型企業，兩位創始人具備深厚的學術背景，使得公司不斷致力於新產品的開發與創新，目前已成為國內維甲酸類藥品種類最豐富、最齊全的生產廠商。

風險提示：

原材料等生產成本上漲會對公司經營帶來一定影響。

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