【*熱點追擊】經濟二次探底，真的會嗎？

7月中旬，國家統計局公布，2010年上半年GDP增速為11.1%，增速較第一季度的11.9%明顯放緩，經濟增長呈現明顯放緩態勢，引起了市場各方的擔憂。日前，著名投資家羅杰斯表示，全球經濟或將於2012 年陷入新一輪衰退，考慮到全球各經濟體央行已在應對本輪危機時“用光了子彈”，屆時全球將處於較本次危機更為艱難的境地。一時間，大有山雨欲來風滿樓之勢，各種有關經濟是否會出現二次探底的爭論充斥市場。

“未來經濟出現二次探底的可能性不大。”針對當前市場對於經濟二次探底的擔心，日前央行做了正面回應。央行認為，當前經濟增長放緩是前期過快上漲的回調，有基數的原因，同時，也是抑制房價過快上漲、約束地方債務膨脹、管理通脹預期的宏觀政策調控的結果；當前經濟增長表現放緩跡象，但中國經濟的基本面仍然良好；未來經濟放緩趨穩的可能性較大，但出現二次探底的可能性不大；央行先後從制造業景氣指數(PMI)、社會投資總額、社會消費品零售總額、進出口等方面進行了論證，否認“二次探底的可能”。

央行的上述表態一定程度上減少了市場的擔憂，但並不表示擔憂由此消除。雖然上半年中國宏觀經濟雖然延續了去年二季度以來的強勁反彈，許多指標都達到了近年來同期高位。但是，這種經濟反彈和復蘇是建立在政府強勁的刺激性政策等因素之上，很多經濟統計數據具有明顯的時間局限性，甚至一定程度上的“虛偽性”，或並不能充分、全面地反映當前經濟運行的實際情況。在經濟增長的動力機制嚴重依賴於刺激政策的延續以及世界經濟不確定性的復蘇的情況下，當這些政策的功效已經發揮到接近極限面臨退出時，而由此產生的高負債、高通貨、經濟結構性失衡等問題進一步糾纏經濟的現實下，面對外圍經濟復蘇的飄搖不定，新的經濟增長點又遲遲不見或者難以發揮其主導作用的情況下，經濟二次探底的可能性或許其實並不小，第四季度經濟的走勢尤為關鍵。

由於客觀或者主觀的原因，對於我們很多人來講，當我們討論經濟蕭條、衰退的時候，很多時候或許是因為我們已經身在其中並且在實實在在地感受到了其的“殺傷力”，但無論如何，作為一個獨立的市場參與者，或許都應該做出自己的思考與判斷。

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FINT[PFSTBMX,21,325,355]

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