【股市動態】滬港通擔保賣空功能2月推出 高盛預計初期賣空比例低

經過2個多月籌備，滬港通下的擔保賣空功能預計將於今年2月推出。

港交所已於1月23日通知交易所參與者，在有關交易所規則修訂內容獲得香港證監會批准後，交易所暫定於2月推出滬港通下的擔保賣空功能，具體開通日期將在香港證監會批准有關規則修訂後確定。

21世紀經濟報導訊息，港交所表示，將在1月31日在滬港通下的買賣盤訂單傳遞系統（CSC）中增設賣空功能，並在同日進行推出測試。去年12月，港交所就已經對賣空交易功能進行系統測試。

鑒於賣空機制推出初期限制仍然較多，高盛中國首席規則分析師劉勁津認為，初始階段，賣空規模占A股成交量及A股整體賣空成交量的比例都會維持在一個較低水準，賣空機制推出並不會增加滬港通的吸引力。

每只滬股通股票可做空數量受到兩方面限制，一是每個交易日可以賣空的總數，即香港結算公司在內地結算公司綜合帳戶內該個股的1%，二是轉倉期內可以賣空的數量，即10個交易日為5%。同時，賣空盤輸入價也不得低於相關證券的最新成交價。

“對A股的波動性和影響都比較小。”郭家耀認為，A股設有漲跌停板，出現連續漲停時如何補倉，是海外對沖基金所不熟悉的情況，對其而言，做空的風險可能更高，因此初期的興趣也會比較有限。

不過，即便賣空機制新增吸引力有限，今年A股本身的魅力仍然不低。劉勁津表示，儘管中國經濟在宏觀層面仍面臨不少挑戰，但仍有支撐市場向上的因素，包括改革、流動性、資產設定等，預計全年滬深300指數可至3800點，即仍有6-8%的上升空間。

除了改革將繼續成為推動市場上揚的重要動力，劉勁津表示，預期上半年內地將減息一次，下調存款準備金兩次，將對風險資產包括股票有利。此外，預計全年有4000億元資金從房地產投資轉向股市。

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