中國地產業與迪拜有很大不同但泡沫風險猶存

專家指出，雖然迪拜房地產市場不能同中國相提並論，但迪拜這種大資金、大建設、大投資的模式所帶來的後果警示中國房地產市場必須防範泡沫風險。

中新社援引新華社12月2日的報道稱，被稱為「中東王冠上的明珠」迪拜，因房地產業資金鏈斷裂而引爆債務危機震驚全球。此間專家表示，中國房地產業與迪拜房地產業有很大不同。迪拜地產「神話」的破滅給中國提出預警，未來應高度關注房地產市場的泡沫風險，盡快擺脫經濟過度依賴房地產業的現狀，在大力刺激經濟復甦的同時，要警惕風險的過度上升可能會威脅經濟復甦的進程。

過去幾年，缺乏油氣資源的迪拜走高端地產開發路線，在全球市場大舉借債，投入巨資興建高檔、奢華樓盤，在海灣地區異軍突起，吸引了全球投資者，甚至成為世界經濟發展的一個「神話」。然而，金融危機的爆發使迪拜看似充裕的現金流驟然收緊，投資者撤資、消費者購買力下降，導致房地產價格下滑，債務到期無力償還，最終釀成危機。

迪拜「奇跡」不再，震動了世界，也引起中國的高度關注。不少中國的專家、學者指出，雖然迪拜的房地產市場不能同中國相提並論，但迪拜經濟高度集中在房地產業，大量借助外來資金開發房地產暗藏的風險給中國敲響了警鐘。

上海易居房地產研究部部長楊紅旭認為，中國目前的房地產行業與迪拜房地產行業都存在發展過熱、基礎建設過快，投資投機需求旺盛的現象，但二者有根本不同。

楊紅旭認為，迪拜房地產業已脫離自身的經濟支持，舉債融資，熱錢入市，項目建成後本地無法消化；而中國房地產企業基本上還是通過銀行貸款和上市公司發債融資，基本上沒有熱錢。另外，中國購房需求仍是以自住為主，雖有投資投機需求，但不是主流。

迪拜這種大資金、大建設、大投資的模式所帶來的後果及危害給中國房地產市場的警示在於必須防範泡沫風險，一旦投資投機需求推高價格，致使市場泡沫破裂，將會出現十分嚴重的後果。

中國國務院發展研究中心宏觀經濟研究部部長余斌表示，中國房地產業佔到GDP的6.6%和投資的1／4，直接相關產業達60個，已經成為中國經濟的主要命脈，一旦中國房地產市場出現大的波動，現階段依靠房地產發展生產的幾十個行業都將受到巨大損失。中國作為金融危機中經濟表現突出的主要新興經濟體，更不能忽視房地產業的泡沫風險。

統計顯示，2009年前10月，中國房地產開發投資同比增長18.9%，較前9個月17.7%的增幅明顯加速。由於信貸風險和房地產泡沫直接相連，在2009年信貸爆發性增長的情況下，未來銀行的信貸風險正在加大，房價下調將直接帶來信貸質量的下降。中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍認為，應高度重視銀行業的風險管理，增強金融機構識別、控制風險的能力。

趙錫軍表示，風險過度集中在房地產業已經在許多經濟體中有所表現，中國經濟增長模式亦亟待轉變，在加快進行國家投資基礎設施建設的同時，也要防止房地產行業的風險轉移到其他行業和金融體系。中國應該從銀行風險、行業集中度風險、熱錢等方面關注和防範房地產業的泡沫風險。

不少分析人士認為，在房地產賣方市場的情形下，簡單地提高徵收開發環節稅，只會推高房價和增加購房者的成本。中國的宏觀調控部門應該通過「組合拳」的方式抑制房價泡沫的進一步推升。如果僅實施單一的措施，反而會延長泡沫期，加劇人們的價格上漲預期。因此，一些專家建議可盡快啟動徵收物業稅試點，抑制投機性購房，利用稅收方式提高「囤地」「捂盤」者的成本。

也有專家建議，政府應該加大保障性住房、廉租房的供給，以平抑市場中地產商的「捂盤」「抬價」行為，降低市場預期，同時收緊二套房貸，抑制投機性需求、防範信貸風險。

由於近期人民幣升值預期再起，加之此次迪拜債務危機的避險因素，國際熱錢可能再度將目標對準中國。趙錫軍表示，應該緊密跟蹤熱錢動向，避免熱錢湧入中國、吹大房地產泡沫。

(徐志嬌 編輯)

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