投資者醞釀逢低布局 大宗商品市場或生變

過去10年間，大宗商品牛市使得許多礦產公司、原油公司和農產品(行情,問診)公司等大肆擴張產能。然而隨著中國經濟增長的放緩，大宗商品市場明顯的供應過剩事實凸顯，也因此使得油價、鐵礦石價格和白糖等出現暴跌。

目前，大宗商品跌勢未止且前景依舊不明朗。不過，已有投資者開始考慮抄底做多。他們相信低迷的價格將迫使生廠商減產，最終幫助供求關係再平衡並促價格反彈。比如白糖價格連續下跌4年之后，全球最大的白糖生產國巴西已經有很多甘蔗加工廠處於關閉或者閑置狀態。2015年至今為止，白糖價格反彈了4.5%。

許多基金經理認為未來幾個月大宗商品快速反彈的可能性或不大，但他們寧可及早介入並承擔短期的損失，也不想錯過大反彈的到來。

看多者相信既然市場無法預計到大宗商品跌幅如此深，那么大多數人也不可能成功押中反彈的到來。

瑞士信貸資產管理負責大宗商品交易的基金經理Christopher Burton表示，我認為大宗商品不會在目前水平出現更多的下跌。我們現在看漲大宗商品並認為反彈即將到來。柴油和銅是我們超配的品種，在2015年初下跌11%之后，這兩個品種有望在第一季度出現反彈。

Gresham Investment Management， LLC高級主管Jonathan Berland則認為目前油價處於50美元/桶下方已經讓產油商無意再投資，因此油價繼續下跌的空間不大。他們正在增加WTI和布倫特原油的設定。

不過，有人懷疑這類逆勢做多的投資行為對價格提振效應有多大，畢竟在大宗商品價格的熊途之中，看多建倉實屬勇敢者遊戲。不過有一例證，銅等基本金屬大跌，使得市場臆測中國國儲局開始收儲低價貨源，進行再度累積國有金屬儲備。受此訊息刺激，銅價開始低位反彈。以此或說明，投資者等抄底做多對疲軟價格的提振效應不應被忽視。

機構來源：金理人