【大行言論】廈門空港微漲0.4%，國泰君安給予謹慎增持評級

國泰君安今日的研究報告給予廈門空港(600897-CN)謹慎增持評級,並預計公司10-12年EPS分別為0.97元、1.11元和1.28元，10年動態PE為21倍。

報告稱，09年公司實現09年公司實現營業收入7.66億元，同比增長13.5%；實現營業利潤3.73億元，同比增長42.8%；歸屬母公司所有者淨利潤2.70億元，同比增長38.9%；EPS 0.91元，基本符合預期。

報告指出，受益於收購集團飛行區資產08年中期開始並表，公司09年航空主業收入4.91億元，同比增長38.5%；租賃業務收入1.58億元，同比增長30.8%；由於貨郵吞吐量僅增長0.3%，貨站及貨物服務業務收入0.62億元，與08年持平。

國泰君安稱，廈門空港目前年旅客吞吐能力為1200萬人次/年。10-11年公司將通過投資2.6億元建設旅客配套服務業務樓將吞吐能力提升至1700萬人次/年，滿足未來3年的發展需求。由於資本開支規模不大，2010-2012年公司都將繼續處於產能利用率和毛利率提升的階段。廈門空港現微漲0.41報19.68元。

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FINT[PFSTBMX,152,158,175,176,182]

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