CFTC批準用于已結算OTC交易的破產保護規則

CFTC批準期貨交易客戶保護規則，這項規則將為OTC衍生品建立新賬戶類別以使客戶持倉與保證金在經紀商破產情況下得到更好保護。

綜合外電4月1日報道，美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission，下稱CFTC)當地時間3月31日批準一項客戶保護最終規則，由此客戶的場外（OTC）衍生品頭寸和保證金在其期貨經紀商破產情況下將得到更好保護。

這項規則將為場外衍生品設立1個獨立的新“賬戶類別”。如果2010年金融改革法案獲國會批準，許多OTC衍生品可能會交由結算行處理。

與證券界內證券投資者保護公司(Securities Investor Protection Corporation，下稱SIPC)在經紀商破產情況下為客戶資金提供支持這一情況不同，聯邦商品法只是規定金融企業須對用于期貨和期權合同的客戶資金賬戶進行隔離。

一旦某家金融企業破產，相關方只能使用公式來決定如何將資金池分給客戶。

此外，如果某家金融企業希望對用于已結算期貨和OTC產品的客戶保證金進行混合(co-mingle)，該企業須在取得CFTC特別許可后才能這樣做。不過，在沒有收到CFTC特別許可的情況下，一些已結算合約在遇到經紀商破產時可能無法得到相同程度的保護。

目前，芝加哥交易所集團(CME Group Inc.，下稱CME)正在尋求將用于期貨和期權的客戶資金與用于已結算信用違約掉期交易的資金進行混合、3月31日，CME表示其仍在對上述最終規則進行評估，但集團對CFTC工作感到“鼓舞”。

(刁力 編譯)

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