歷史重演A股再現後"530"行情

筆者認為，目前大盤運行與2007年後「5·30」行情相比，僅僅是簡單重演。指數快速上漲格局仍將延續，藍籌股的亢奮期近期不會減弱，大盤仍然沒有到達最瘋狂頂點。

大盤七月迎來開門紅，股指在突破3000點整數關口之後，在金融、地產等權重股帶領下，呈現出加速上揚態勢。雖然其中也遭遇到諸如新股發行開閘、國際股市下跌等一系列負面因素衝擊，但隨著大量資金瘋狂湧入，大盤依然在上升通道中強勢上行，並且上行速度加快。同時，「二八」現象進一步強化，金融、地產等權重股一枝獨秀，上半年表現出色的題材股則進入到持續調整階段。

A股「昨日重現」

權重指標股一枝獨秀表明，大盤仍然在簡單複製2007年的走勢，即上半年低價題材股活躍，下半年權重股全面拉升。雖然時過境遷，時間已經過去了兩年，但是走勢仍然驚人的相似，甚至熱點轉換時間、領漲品種也都如出一轍。然而，分析當下與07年的經濟環境，投資者仍然可以指出當時是宏觀經濟高速增長階段，而目前是經濟復甦期，前景仍不明朗。那麼，股市為何重複昨天的故事呢？筆者認為，雖然面臨的經濟環境大相逕庭，但是有幾點是相同的：

第一，投資者對於經濟預期都是向好的，差異僅僅是基數不同。07年是好上加好，而09年則是否極泰來。股市是預期的市場，如果預期向好方向一致，則上漲方式也將是一致的。

第二，雖然新股重新開閘放水，但是市場的遊戲規則並未發生變化，投資者的投資偏好也沒有發生變化。簡單概括就是：股票還是那些股票，只不過增加了些新面孔而已；投資者還是那些投資者，只不過增加了些新股民而已。

第三，熱點轉換套路不變。每一輪行情都是以低價題材股開始，以大盤藍籌股的瘋狂告終，預計此次行情也是如此。

新增資金「滾雪球」

大盤加速上漲的第二個原因則是資金滾雪球的循環依舊，上漲鏈條仍在有條不紊運行。回顧07年7月後大盤加速上揚的實際原因，與資金滾雪球效應密不可分：新基金髮行加速，藍籌股上漲，基金淨值上漲，產生賺錢效應後新基金髮行繼續火暴，並再度引發基金重倉股上漲，基金淨值繼續上漲，賺錢效應繼續擴散。

6月份以來，市場再次簡單重複了兩年前的一幕：各類股票型基金髮行火暴，自股基工銀瑞信滬深300首發規模躍過30億元後，新基金的募集速度和規模開始頻頻刷新紀錄。易方達行業領先首發規模突破了40億元，農銀匯理平衡雙利首發資金成功穿越60億元，匯添富上證綜指募集資金達到了90億元，而創新封基長盛同慶一日銷售告罄，募資150億元。新基金髮行如此火暴，怎能不讓藍籌股這一基金青睞群體再次上演瘋狂。如果說前期大盤藍籌股的上漲還是因為存在「估值窪地」效應，那麼七月份快速上漲的直接原因則是資金推動。

繼續加速上揚

從大盤短期走勢分析，加速上揚過後股指隨時可能面臨回落的可能，然而，由於場外資金充裕，每一次調整都會引發更多的資金入場。因此近期行情仍將以依托5日均線加速上揚為主，途中可能出現局部調整，但不會改變整體上行趨勢。雖然市場情緒出現亢奮，但是並沒有出現瘋狂，「死了都不賣」的狂熱境地還沒有出現，還有大量的看空者存在。

當然，筆者也在關注三個有可能刺穿股指泡沫的「針」：第一是超級大盤股發行是否開始，第二是信貸是否開始收縮，第三是政策是否開始提示風險。在沒有出現上述信號之前，仍然可以保持樂觀。

在操作策略上，建議繼續跟蹤指數掛鉤權重股，把握大盤藍籌股的投資機會。大盤藍籌股也存在一定輪動關係，銀行、地產、保險、券商仍然會有輪番上漲的機會。短期地產股已經狂漲過，保險股也有較大升幅，因此券商股、銀行股面臨較大機會。同時，中報即將大量公佈，個股預增機會可以適當關注，但是把握難度較大，因此關注重點仍應是權重股板塊。此外，如果對選股沒有把握，指數型基金、封閉式基金也是不錯的選擇。