外匯

每周分析(2010/02/01-2010/02/05)

鉅亨網新聞中心2010-02-01 17:15

“1月效應”支持美元繼續上揚

受金融市場風險情緒全面惡化推動，美元成為G10貨幣中表現最強的貨幣。并且令人意外地是，美國第四季度GDP意外高于預期也從基本面幫助提振了低收益的美元。此前這兩個因素對于美元的影響是正相反對，而美元現在同時受到兩者的支持，表明市場對美元的情況有可能已經發生了根本性的變化。并且，鑒于此前市場極度看空美元的情緒以及建倉狀況，美元在新的一年有可能卷土重來。歐元/美元以及美國股市在1月份均大幅下跌，股市以及匯市的1月效應表明美元未來仍有可能進一步上揚。但這一觀點很可能會受到2月份第一周公布的眾多重要事件風險的考驗。外匯期權市場預期未來幾天市場波動將大幅增加，現在關鍵的問題仍然是美元對于好于預期的數據是否會作出積極的反應，或者是從股市或其它風險指標尋找線索。交易商將首先從周一的個人收入、支出數據以及ISM制造業指數中尋找線索。市場預期12月個人收入以及支出均會適度回落，制造業活動很可能會小幅放緩，任何大的意外可能會推動美元大幅波動，但真正的重要事件為稍后的ADP就業人數變化，ISM非制造業指數以及非農就業人數。如果美元在良好的數據后能夠繼續作出積極的反應，這可能會推動美元在更長的時間內上揚，因市場將注意到美國經濟持續復蘇將最終促使美聯儲加息，改變美元作為融資貨幣的地位，而不管風險情緒如何變化。從技術上來看，美元指數在突破去年年底高點以及200日均線，短期至少會指向去年跌幅38.2%回檔80.00。

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債務危機拖垮歐元

歐元面臨的基本面壓力已有時日，只是此前一直被資金自美元流出所抵消，現在隨著市場的風險厭惡情緒增強以及美國良好的基本面日益受到關注，歐元開始節節敗退。盡管未來一周歐元區將公布眾多經濟數據，但對歐元最大的威脅可能來自不可預測的事件風險。歐央行利率決議是未來一周的關鍵事件，但短期來看，歐央行幾乎找不到加息的理由，通脹溫和，經濟前景脆弱。并且市場對于經濟數據能夠作好充分的準備，但投資者對于歐元區信心的改變則并非一朝一夕。市場有許多理由對歐元區經濟以及歐元的健康狀況感到懷疑，但近期被媒體喧染得最多的無疑是希臘的預算赤字。希臘財長已經多次試圖安撫市場，稱政府正采取必要措施來減少預算赤字，他們并不尋求歐盟的擔保，也沒有試圖向中國這樣資金充裕的國家出售債券。與此同時，歐盟已經多次警告希臘，他們采取的措施仍不足以推動預算赤字在限定的時間達到目標水平。如果他們無法達到削減赤字的目標而鄰國又不施以援手，這意味著希臘與歐盟將面臨選擇，要么后者提供擔保，要么前者退出歐元區。更重要的是，面臨此問題的不僅是希臘一家，愛爾蘭，西班牙，葡萄牙，意大利以及其它歐元區國家也面臨類似的問題。從這一點來說，歐元前景堪憂。但從技術上來看，歐元/美元在經過連續三周的下跌后已經嚴重超賣，隨著匯價接近去年漲幅的50%回檔，短期或有可能展開修正。