五大增值概念出爐，看好中國瞄準H股

根據最新經濟數據顯示，中國經濟最嚴峻的挑戰應該已經過去，不論是固定資產投資或工業生產指數都明顯回升，消費情況也持續復甦，加上歐美金融情勢已穩，以中國的情況來看，2009年第1季應是本波經濟下滑的谷底，中國可望成為世界上第一個走出衰退的經濟體。

政策做多救經濟，中國政府展現高效率

面對金融危機，中國政府以面對「非常時期」的態度，使出非常手段。中國央行目前採取的信貸寬鬆程度是90年代初期以來僅見。今年第1季釋出的4.58兆人民幣，就相當於去年全年的新增貸款總額。這批鉅款有部份流入了股市，使得A股成為近期最強勢的市場之一。

股市上漲的財富增值效果不僅刺激消費，也使先前提出的4兆人民幣方案提供了財源背書，因此中國政府目前的做多態勢暫時不會出現轉折，這一點從5/6中國人民銀行發布2009年第1季貨幣政策執行報告，強調未來仍會「堅定不移地落實適度寬鬆的貨幣政策」宣示中可明顯看出。

外資不得A股之門，銀彈瞄準香港H股

根據近期美林經理人調查報告顯示，中國仍是全球經理人最想加碼的地區，但由於真正能進入中國A股市場的基金有限，外資矛頭勢必將對準H股。去年9月雷曼兄弟破產後，香港投資人從海外市場撤出的龐大資金開始回流香港。目前約有20%已進入香港房地產與股市，剩餘的2000-2500億港幣，則仍在等待低檔伺機進場。

關於資金面的長期利多，還包括了恆生H股／紅籌股ETF預期在第4季末起，將於上海交易所掛牌交易，可望帶動類似港股直通車的效果，另一方面，2010年上半年，紅籌股將回上海掛牌，是否再掀資金浪潮，也值得投資人留意。

五大增值概念加持，中國漲勢難擋

匯豐中國動力基金經理人表示，中國GDP成長主要由「投資」帶動，但基礎建設類股去年底以來漲幅已高，因此加碼標的以與基礎建設相關的原物料類股為主。另外，與投資相關的房地產市場今年第1季呈現價穩量增現象，也是佈局上不錯的選擇。

除了原物料與房地產市場，未來中國還有三大增值概念，包括「廈門海西特區」所帶動的石化、貨櫃航運、農業生技專區及金融開放試點等投資機會；其次，「醫改政策受惠股」，也可望因3年8500億的建設各級醫療院所及醫藥給付預算而有所表現。

最後，則是受惠於2020年上海成為國際金融與國際航運中心後，所帶動的相關金融、地產、運輸概念股想像空間，再加上2010年5月即將召開的上海世博會、迪士尼，以及北京環球影城，都成為相關受益股的有力後盾。投資人想要參與這些劃時代的變革，透過定時（不）定額投資中國，將是兼具積極與穩健的方式。

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