麥格理：金屬機殼應用吃重 可成表現優於大盤 目標價上調104元

隨著智慧型手機、平板電腦等產品銷售熱潮，麥格理對金屬機殼產業依舊抱持正向樂觀的看法，可成(2474-TW)列為零組件族群首選，給予「表現優於大盤」評等，目標價上調至104元。

據《經濟日報》報導，麥格理科技產業分析師邱建達認為，就產業環境而言，對於金屬機殼的應用日漸吃重，台系相關廠商均將受惠，因此鴻準(2354-TW)及可成在產業趨勢的正向發展下，明年營運依舊看好。

麥格理認為，在非NB產品領域產品及客戶的持續精進，短期及長期基本面成長看俏，以及本益比偏低，因此看好可成。

由於產業趨勢的正向發展，加上舊客戶增單且新客戶加入，邱建達預估可成今(2010)年每股稅後純益達5.67元，明(2011)年增至8元，後年可達9.41元。

在非NB領域方面，可成原有的智慧型手機金屬機殼客戶僅有摩托羅拉一家，今年上半年新增宏達電，預期明年首季全球手機龍頭大廠諾基亞也將加入陣營，下半年後，還有RIM將新增成為客戶。由於舊有客戶機款與訂單量續增，加上新客戶的挹注，使得可成明年來自SP、TP的業績貢獻將大增五成。

其次，雖然市場普遍認為第四季零組件廠的營運將小幅衰退，毛利率也將走跌，但邱建達認為，可成由於產品組合轉佳，加上規模經濟效益的發揮，今年第四季營收與毛利率將逆向走揚，明年營業利益率將可提升至23%。