年均收益7%信托理財引來上市公司閑錢

收益較高、穩定性好是信托理財產品的最大賣點，而這也讓眾多上市公司心動不已。就在大量上市公司紛紛通過信托貸款獲得寶貴的經營資金的同時，那些手中握有大量閑置資金的上市公司卻已開始進行信托理財以使其資產實現保值增值。日前，東阿阿膠、新安股份等紛紛將目光投向了信托理財，欲從中分得一杯羹。

“相較于銀行存款和實業投資，信托理財的高收益顯然對于那些擁有大把現金的上市公司更具吸引力。”西南財經大學信托與理財研究所普益財富信托研究員趙揚在昨日接受《證券日報》記者采訪時表示。由于近期以來“打新”收益的日漸枯竭，也讓這一投資渠道更加受到青睞。

然而也有信托專家對于這股信托理財熱潮進行了客觀分析并指出了可能存在的相關風險。該人士強調，在購買信托理財產品時，選擇資金實力強、誠信度高、資產狀況良好和歷史業績好的信托公司尤為重要。

信托理財年收益近7% 上市公司紛紛加入

近年來，由于銀行利率走低，信托理財逐漸成為市場熱點，而信托理財在2009年取得的驕人收益更是對上市公司具有很強的吸引力。相關數據顯示， 2009年，信托理財產品投資領域重點布局于政府基礎設施、房地產、證券市場，及時分享了中國經濟復蘇成果，實現了平均年收益近7%的穩定回報。

據了解，目前信托產品投資期限一般為1-2年，年化收益率一般為6.5-8%，高出銀行同期存款收益4個百分點。信托產品單筆購買金額越高，收益率也越高，尤其是持續復合投資優勢明顯。

信托理財的高收益吸引了眾多資金充足的上市公司參與，而“打新”收益的大幅縮水更使得這一現象愈發火爆。

由于自有資金充足，為了提升公司自有資金使用效率，增加自有資金收益。東阿阿膠發布公告稱，將利用自有資金人民幣2億元購買中國農業銀行股份有限公司聊城市分行“本利豐”人民幣信托理財產品，該理財產品為保本浮動收益型，預期年收益率為4%，期限為1 年，資金將運用于農業銀行優質客戶的信托貸款項目。東阿阿膠強調，公司資金較為充裕，用于購買人民幣理財產品，不影響公司正常的生產經營，并能夠提高自有資金的收益。

由于現金充裕，東阿阿膠一直在尋求投資渠道。由于在同時轉讓博奧生物有限公司及鴻元控股集團兩公司股權后，其有望獲得近億元的轉讓款，使得這種欲望更加強烈。

相較于東阿阿膠，另一家上市公司新安股份對于信托理財的偏愛更加強烈，短短數月內其已連續三次進行信托理財投資。

2009年11月，因完成增發而現金流充足的新安股份就與杭州工商信托有限公司（以下簡稱杭州工信）合作，投資5000萬元向南京金盛國際家居市場經營管理有限公司發放為期半年的貸款。

根據公司披露，公司于2009年11月12日與杭州工信簽署了資金信托合同，公司將人民幣5000萬元資金委托給杭州工信，向南京金盛國際家居市場經營管理有限公司發放貸款。雙方規定，貸款期限為6個月，合同項下預期信托資金年收益率為10%。同時，金盛家居以其持有的南京金盛裝飾市場經營管理有限公司33%的股權向杭州工信質押，用于擔保金盛家居在《借款合同》項下義務的履行。

目前，央行人民幣半年期存款基準利率為1.98%，而新安股份這一資金信托合同的預期收益率要遠高于此，達到10%。若按期完成，新安股份將獲得500萬元的投資收益。

2009年末，新安股份再度與杭州工信簽署了欣博房產信托貸款項目集合資金信托計劃(規模為9000萬份信托單位,每份面值為人民幣1元)資金信托合同。公司將3000萬元自有資金委托給杭州工信進行管理,貸款給上海欣博房地產有限公司用于房產項目的開發建設，貸款期限為1年，信托計劃項的預計年收益率仍為10%。

今年2月，新安股份與杭州工信第三次攜手，雙方簽署了杭信飛鷹房地產投資集合資金信托計劃信托合同。公司將以2000萬元資金認購杭信飛鷹房地產投資集合資金信托計劃2000份信托單位，用于房地產項目開發建設，本次投資預期年收益率10％。

而新安股份連續出手進行信托理財投資，與其現金充沛不無關系。

2009年8月，新安股份通過公開增發，以每股高達44.68元的價格成功發行了2193萬股，這使得公司獲得了近10億元的募集資金。相關募集資項目后，除投向相關項目外，新安股份還以本次增發A股募集資金11336.77萬元置換公司預先已投入募集資金投資項目。

上述資金到賬后，新安股份資金更加充沛。公司2008年年報顯示，其2008年末的經營現金流高達18.60億元，每股經營現金流達到6.48元。

為了提高資金效益，此前新安股份董事會已同意公司在符合國家法律法規及保障投資資金安全的前提下，根據公司章程規定的權限，在不超過當期凈資產15%的總額，單項投資不超過凈資產10%的范圍內，進行相關委托理財等投資，資金來源為自有資金。

信托理財熱潮下還需冷靜對待相關風險

2008年以來，隨著國際金融海嘯的發生及蔓延，房地產、證券市場大幅波動，銀行發行的理財產品頻現“零收益”“負收益”，在這樣的情況下，信托理財這種方式愈發受到市場各方的青睞。業內人士表示，上市公司如此樂衷于信托理財，無疑是看中其預期的可觀收益，但信托理財的風險也應引起關注。

曾經斥資1.1億元進行信托理財的ST東源，就擬提前終止重慶國有企業環保動遷項目集合資金信托合同。該信托計劃于2007年9月13日成立，信托期限為3年，原定于2010年9月到期。

信托業內人士認為，上市公司投資信托理財產品時，應盡量選擇資金實力強、誠信度高、資產狀況良好的信托公司，并關注以下幾個問題。

首先，信托產品的盈利前景最關鍵。目前市場上的信托產品大多為集合資金信托計劃，即事先確定信托資金的具體投向。因此，在購買信托理財產品時要關注信托項目的好壞，因為這都關系著投資者的本金及收益是否能夠到期按時獲取。

其次考察信托項目的擔保情況。有銀行擔保或銀行承諾后續貸款的信托項目，其安全系數會高于一般信托項目，當然其收益會相對低一些。

最后還要了解自己的風險承受能力。一般情況下，投資于房地產、股票市場的信托項目風險略高，但其收益也相對較高；而投資于能源、電力等基礎設施的信托項目比較穩定，現金流量明確，安全性好但收益相對較低。