海特高新：全力推進三大主業發展

聯手29所，加強航空機載設備的研發和試驗能力。中國電子科技集團公司第二十九研究所，是我國最早建立、專業從事電子戰技術研究、裝備型號研制和生產的國家一類系統工程研究所，多年來一直承擔著國家重點工程、國家重大基礎、國家重大安全等工程任務，能夠設計開發和生產陸、海、空、天、彈等各種平臺的電子資訊系統裝備，向合作伙伴和用戶提供高質量的系統和體系解決方案。二十九所建有軍品研發中心、民品研發中心、高科技產業園生產制造中心和測試培訓基地。簽署《戰略意向書》，有利於公司深化在機載設備研制領域的發展，拓展公司現有的航空機載設備業務規模，延長公司航空機載設備業務的產業鏈，有利於幫助公司加強在航空機載設備方面的技術研發能力和試驗能力。

通過對嘉石科技進行投資，公司進入高階半導體整合電路晶片研制領域，為公司未來發展拓展新的市場空間。嘉石科技2014年底總資產6.4億元，凈資產4.8億元，年度零收入，年度虧損0.4億元。但嘉石科技具有自主研發的達到國際領先水平的第三代半導體整合電路工藝以及從國外引進的第二代半導體整合電路工藝，分享第二代/第三代半導體整合電路晶片行業良好的市場前景、國產化空間。公司與嘉石科技半導體產業形成戰略聯盟，可充分發揮公司20多年的技術沉淀，形成技術互補，為公司航空新技術的研發與制造業務的后期發展拓展更大空間，提升公司航空新技術研發與制造領域的綜合競爭力。

非公開發行募資16億元夯實飛機維修、航空動力控制系統等主業。募集資金將全部投入公司主業中，包括天津海特飛機維修基地2號維修機庫建設項目、新型航空動力控制系統的研發與制造項目、新型航空發動機維修技術開發和產業化項目、天津飛安航空訓練基地建設項目以及補充流動資金。項目建成后，公司將提升和拓展整機維修能力、航空動力控制系統研發和生產能力、航空發動機維修能力以及航空培訓業務能力，從而進一步擴大公司規模優勢，強化公司在航空技術服務領域的綜合競爭優勢，以使公司盡快實現“以航空技術為核心，同心多元發展”的戰略發展目標。

推薦關注。公司作為國內領先的mro企業，近年來維持高速發展，通用航空領域的政策放開，以及公司產業鏈延伸，預計將延續過去2年來的高增長，萬得一致盈利預測14、15、16年每股收益分別為0.52、0.74、1.07元，目前股價對應2015年市盈率估值為32倍，建議關注。

投資面臨的主要風險

宏觀經濟環境影響權益市場估值的系統性風險；

非公開發行能否順利獲批的風險。