中銀國際：維持博瑞傳播買入評級

中銀國際認為，博瑞傳播上半年業績基本符合預期，維持買入評級。

中銀國際7月28日研究報告中指出，博瑞傳播(600880)網游業務初步建立梯隊研發，新品即將推出：夢工廠上半年主要是完成自身多個項目團隊的搭建和對魔藝科技的孵化簽約，下半年將推出新品，迎來業績增長。預計《俠義世界》等三款作品將于第三季度完成公測并推出運營。

廣告業務結構優化帶來毛利率的提升：一方面如期退出低毛利率的電視廣告代理業務，另一方面受益于《成都商報》發行渠道拓寬至全川及戶外廣告資源增加。由于傳媒主業增長優于預期，中銀國際將公司2010-12年每股收益上調至0.58元、0.70元和0.85元。持續看好公司市場化理念下的資源拓展及業績增長，維持除權后的22.33元目標價和買入的評級。

(王培賢 編輯)

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