大盤震蕩走低?滬深300指數3月25日收報3,229.13點跌1.45%

滬深300指數3月25日震蕩走低，收報3,229.13點，跌1.45%。權重股多數下跌，滬深300指數短期或呈現震蕩整理。

滬深300指數3月25日早盤小幅低開后震蕩走低，午后維持低位震蕩，收報3,229.13點，跌47.54點或1.45%；共成交44.98億股，成交金額586.05億元，較上一交易583.30億元持平。十大權重股悉數下跌，其中，招商銀行(600036)跌0.90%，中國神華(601088)跌1.38%，萬科A(000002)跌1.70%。前20大權重股拖累指數13.3點，金融地產類股拖累指數10.3點，能源類股拖累指數0.8點。

盤面看，個股近八成下跌，指標股多數下跌，滬深300行業指數悉數下跌，可選指數跌幅居前，蘇寧電器(002024)跌2.28%，公用指數跌幅居次，國電電力(600795)跌2.24%；信息、電信指數跌幅較小，方正科技(600601)跌0.52%，中國聯通(600050)跌1.88%。

板塊方面，武漢本地股上漲，武漢控股(600168)漲停，武漢中商(000785)漲停。3月22日，在湖北省經濟形勢及重大項目信息通報會上，該省發改委主任許克振介紹，截至目前，全省重大項目庫已入庫項目3.76萬個，投資總規模達12.06萬億元。這些項目，最遲將在“十二五”初期集中開工建設。這一投資計劃，幾乎接近湖北省GDP的10倍。2009年，湖北省GDP約為?1.28萬億元。12萬億的投資項目按照投資的不同領域，分為先進制造業、現代服務業、基礎設施、農業水利、生態環境、社會發展等六大投資部類。其中基礎設施項目所占比重最大，其入庫項目1780個，總投資達3.17萬億元，占省級項目庫投資總額的30.6%。

煤炭類股下跌，中國神華(601088)跌1.38%、中煤能源(601898)跌2.07%。受美國原油庫存大幅增加以及美元走強影響，紐約商交所五月輕質低硫原油期貨結算價跌1.30美元，至每桶79.62美元。受此影響，早盤煤炭類股跌幅居前。不過，從國內基本面來看，煤炭類股具有一定的投資機會。目前，西南五省干旱程度明顯超出預期，嚴重旱情導致水電發電量大大低于歷史同期。而如果按照正常年份水電發電量占全國比重12％計算，則本次干旱將導致每月新增占全國發電量3％的電煤需求，亦即干旱將額外拉動全國電煤耗煤量4％－5％。由于2010年全國電煤正常的供需增速均在10％左右，一旦額外新增4－5％的需求，極易打破供需平衡態勢并引發煤價快速上漲。目前，港口動力煤價格已有止跌跡象，3月19日，秦皇島5000和4500大卡動力煤平倉價周環比上漲5-10元；其他煤種也已止跌；煤炭海運價格（秦皇島至華東）較一周前上漲10％~20％。此外，全國直供電廠電煤庫存最近兩周持續下降了10%。?因此，在干旱天氣影響下，本輪動力煤價格的調整或已結束，未來將重新回到上升通道。

農業類股下跌，北大荒(600598)跌4.73%，隆平高科(000998跌4.11%。近日有消息表示，西南大旱可能影響全國米價。但權威部門分析認為，西南地區不是我國稻谷的主產區，對全國稻谷生產影響不大，加之目前我國糧食儲備充裕，西南旱情對全國大米價格影響較小。近期部分城市米價上升主要是前期稻谷收購價格上漲的正常反應，在國家的調控作用下，相關地區米價將保持穩定。?據國家防汛抗旱總指揮部辦公室統計，截至3月23日，全國耕地受旱面積1.14億畝。西南地區旱情嚴重，云南、貴州、廣西、四川和重慶5省（區、市）耕地受旱面積9654萬畝，其中，云南省耕地受旱面積4920萬畝。而西南旱情雖對當地小麥等小春作物生產有一定影響，但對全國米價影響較小。從受旱面積來看，目前全國耕地受旱面積比去年同期少50％以上。去年糧食生產在華北、東北等主產區發生特大旱災等自然災害的影響下仍實現了連續第6年豐收。受此消息刺激，今日早盤農業板塊全線回調。

傳媒娛樂類股上漲，華誼兄弟（300027）漲7.49%，天威視訊（002238）漲2.38%。日前，工信部部長李毅中表示，三網融合試點方案預計5月出臺，6月啟動，其核心就是要在雙向進入上找到切入點：廣電行業可以進入規定的一些電信行業的業務，國有電信企業根據規定可以進入一些廣播影視的業務。李毅中表示，無論國際國內，三網融合是社會發展的趨勢，是共同的發展目標。10多年來我國已做了一些三網融合的初步探索，如CMMB手機電視，IPTV互聯網電視等。現在手機電視、數字電視等的標準都在制定和醞釀中，希望能夠很快出臺，這樣可以進一步促進三網融合的深化。而從國家產業政策連續性看，近期三網融合被不斷提及，該產業的推動和政策預計會較快出臺，這將對傳媒娛樂等相關行業帶來重大利好刺激。

現貨指數震蕩走低。外圍股市強勢整理，但遭遇葡萄牙主權信用降級的沖擊，表明世界經濟危機的隱患仍在。盡管股指期貨和融資融券的推出或可修復藍籌股的估值洼地，但由于市場政策面和資金面的局限，權重股上漲動力不足，股價的上漲更多的是依靠企業盈利增長來推動。目前股指仍舊在半年線和年線之間震蕩。因此，如果市場在沒有外力做多因素的刺激下，大盤短期或呈上下兩難態勢。

(馮迪??撰稿)