歐洲銀行壓力測試通過 新挑戰接踵而至 需籌資金償付信貸

根據《華爾街日報》報導，現在大部分的歐洲主要銀行以順利通過「壓力測試」，然而接下來數月即將面臨更嚴峻的挑戰：募集數十億美元的長期資金，以償還借貸款項。

歐洲方起步的經濟復甦可能成為存亡關鍵。

不似在美國地區，歐洲地區許多企業高度仰賴銀行融資。除非銀行可說服投資人注資債券市場，否則將無力發放長期貸款，開放企業借款進行投資。

根據歐洲央行指出，歐元區非金融企業的的銀行信貸額，占總金融債務約 70%；相較之下美國企業則向資本市場借貸約 80%成本。

直到上周五的壓力測試，歐盟91間主要銀行機構中，只有 7間報告不合格，躉售市場苦於籌資問題的銀行數量仍在增長中。

而此些機構湧向歐洲央行進行借貸，以提撥作為日常營運資金所用。

以葡萄牙銀行為例，該行 6月時向歐洲央行創紀錄融資 402億歐元 (519億美元)，高於5月借貸的358億歐元。在此之前，葡萄牙銀行曾有過最大筆的融資款項僅約180億歐元。

西班牙對歐洲央行的貸款額竄升至逾1350億歐元，同樣創下新紀錄，2個月前該行借貸金額僅約900億歐元。

歐洲各國政府希望壓力測試後，可緩解外界對於當地銀行機構健全度的擔憂，解凍融資市場，並鼓勵投資人購買銀行債券。

銀行融資市場出現脆弱跡象，西班牙第二大銀行BBVA (Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA) 上週被迫以破紀錄的利差出售20億歐元擔保債券。巴克萊資本分析師表示，此交易的高昂價格反映出：「融資問題仍是歐洲銀行業極大的結構性挑戰」。

資金短缺的現象，顯示出以往投資歐洲銀行的貨幣市場基金已轉移注資目標。此些美國基金以往為歐洲金融機構的流動性資金來源，然而因美國的新金改法案影響，基金對於風險胃口縮水，注資隨之減少。

英國央行上個月發布金融穩定報告，並警告表示全球銀行業面臨貸款到期問題，將碰上「重大的挑戰」，其中又以歐洲銀行情況最為嚴重。

英央行估計，未來3年之間，世界各地銀行將有約5兆美元的貸款到期待償。而法國、德國和義大利等地狀況更加惡劣，銀行必須對更多債券進行再融資。

國際貨幣基金組織(IMF)估計，今(2010)年歐元區金融機構將有8770億歐元債務到期需償，明年有7710億歐元到期，2012年則需償還7140億歐元。