三普藥業:資產注入落定 主營業務拓寬

隨著9月21日證監會的一紙批文，遠東控股集團以定向增發方式向三普藥業（600869）注入資產一事終于有了定論。通過本次交易，三普藥業的核心業務將變更為醫藥和電線電纜的生產與銷售，成為擁有電力電纜、電氣裝備電纜、裸導線、碳纖維復合導線等四大類電線電纜產品和天然植物藥生產銷售的上市公司。

眾望所歸的資產注入

2007年實現凈利634.02萬元，2008年虧損5645.21萬元，日漸蕭條的業績倒逼著三普藥業尋求出路。以發行股份的方式向控股股東收購資產則被視為公司解決燃眉之急的便捷途徑。

然而，之后的重組之路并不順利，從2007年3月提出以定向增發的方式購買大股東資產到2010年9月21日得到證監會核準歷時3年半時間。時至今日，三普藥業的重組事宜終于成行。

根據收購報告書，三普藥業以7.19元/股的價格向遠東控股集團發行307，432，684股股份，用以收購其擁有的電線電纜業務資產，具體包括遠東電纜有限公司100%股權、遠東復合技術有限公司100%股權以及新遠東電纜有限公司100%股權。

相形單一的醫藥銷售盈利模式，大股東電線電纜資產的注入讓三普藥業的投資者看到了曙光。盡管業績表現不佳，但因重組預期，公司股價一直表現堅挺。昨日收盤價為18.32元/股，相比7.19元的增發價高出154.80%。

業績增長可期

收購完成后，三普藥業的主營業務范圍將得到拓展，由醫藥的生產與銷售轉變為擁有電力電纜、電氣裝備電纜、裸導線、碳纖維復合導線等四大類電線電纜產品和天然植物藥生產銷售的上市公司。電線電纜業務優質資產的完全注入，將優化公司的業務結構，拓展業務范圍，為三普藥業實現健康、穩定、快速增長奠定基礎。

經預測，這3家標的公司2010年、2011和2012年凈利潤數分別為20，002.19萬元、25，971.47萬元和33，927.46萬元；2013年，標的公司進入預期增長率為0的永續增長期，凈利潤預測數保持為33，927.46萬元。并且遠東控股給出了3年業績承諾：若標的資產凈利潤小于預測凈利潤，遠東控股需要提醒投資者的是，目前，遠東電纜與上海同在國際貿易有限公司就2007年12月25日簽訂的原材料銅遠期商品購銷合同及其補充協議發生糾紛，目前，公司尚無法對此案判決結果以及判決結果對雙方的具體影響做出可靠判斷，投資者需警惕這一民事訴訟帶來的風險。