證券投資信托須設止損線并逐日盯市

監管層進一步強化了對信托公司開展結構化信托業務的監管。在新近下發的通知中監管層要求，結構化信托業務中的劣后受益人參與單個結構化信托業務的金額不得低于100萬元人民幣。通知還要求，開展結構化證券投資信托業務應設置止損線并逐日盯市。

近日，監管層下發《關于加強信托公司結構化信托業務監管有關問題的通知》。通知要求，信托公司開展結構化證券投資信托業務時，應明確證券投資的品種范圍和投資比例。可根據各類證券投資品種的流動性差異設置不同的投資比例限制，但單個信托產品持有一家公司發行的股票最高不得超過該信托產品資產凈值的20%。與此同時，還要科學合理地設置止損線，配備足夠的證券交易操作人員并逐日盯市。當結構化證券投資信托產品凈值跌至止損線或以下時，應按照信托合同的約定進行平倉處理。

據了解，結構化信托業務是指信托公司根據投資者不同的風險偏好對信托受益權進行分層配置，按照分層配置中的優先與劣后安排進行收益分配，使具有不同風險承擔能力和意愿的投資者通過此來獲取不同的收益并承擔相應風險的集合資金信托業務。

通知還要求信托公司應就結構化信托產品的開發與所在地銀行業監督管理機構建立溝通機制，并按季報送上季度開展的結構化信托產品情況報告，報告至少包括每個結構化信托產品的規模、分層設計情況、投資范圍、投資策略和比例限制以及每個劣后受益人的名稱及認購金額等。

此外，通知明令禁止信托公司開展結構化信托業務時的幾類行為，利用受托人的專業優勢為自身謀取不當利益，損害其他信托當事人的利益；利用受托人地位從事不當關聯交易或進行不當利益輸送；信托公司股東或實際控制人利用信托業務的結構化設計謀取不當利益；以利益相關人作為劣后受益人，利益相關人包括但不限于信托公司及其全體員工、信托公司股東等；以商業銀行個人理財資金投資劣后受益權。同時，結構化信托業務劣后受益人不得為他人代持劣后受益權；不得通過內幕信息交易、不當關聯交易等違法違規行為牟取利益，不得將享有的信托受益權在風險或收益確定后向第三方轉讓。

業內人士分析認為，目前，結構化信托業務已被廣泛運用于房地產信托產品、證券投資類信托產品等多個領域，尤其在解決風險防控、退出機制等方面發揮了重要作用。因此，監管層也日益重視對結構性信托的規范和監管。