微軟與谷歌之比較：核心業務谷歌擴張微軟萎縮

導讀：MarketWatch專欄作家辛奈爾(John Shinal)撰文對谷歌與微軟的情況進行了比較，指出雖然微軟的市盈率更低，但是谷歌的核心業務在擴張，而微軟卻是在萎縮，因此成長型投資者最好還是避開微軟。

以下即辛奈爾的評論文章全文：

現在，微軟的市盈率大概只有10，而谷歌卻有22.5，因此如果有投資者宣稱，從估值看來，前者才是更理想的投資選擇，這也不是不可能的。不過，上周最新發布的一些數據就給了可能這麼說的人重重一擊，告訴他們除非特別喜歡股息，不然的話還是不要選擇微軟為好。

這些數據是來自研究公司comScore Inc.，現實美國互聯網搜索市場的成長年率12月間達到了近11%。這就意味著，盡管我們的經濟複蘇是貧血的，但是谷歌的核心市場在這樣的背景之下依然能夠以兩位數的速度增長──這個市場有66%的份額都把持在谷歌手中。

在另外一方面，另外一家研究公司Gartner Inc。卻告訴我們，上個月當中，全球個人電腦出貨量較之一年前減少了1%，International Data Corp。的估計則是減少0.2%。我們都知道，微軟的最主要業務還是銷售個人電腦軟件。

當然，這並不是說谷歌在業務運營和資本投資方面表現得比微軟多出色。事實恰好相反，過去五年間，谷歌的這些做法都是大可質疑的。

谷歌已經花費了海量的資金去進行了各種收購，而這些收購大多數看上去都是在戰術的，而非在戰略的層面。摩托羅拉(微博)移動(MMI)的收購就是一個最新的例子，看上去，這收購的主要意義就是在于獲取若幹有利于強化公司防御能力的專利，但是他們卻將因此增加大量的員工相關開支。還有YouTube，谷歌收購它已經五年了，而它現在還沒有賺錢，看上去，谷歌不但必須想辦法証明自己當初16億5000萬美元出價的合理性，而且還必須証明自己每年花費大量資金維持其運轉的必要性。

與此同時，Facebook Inc。已經超越谷歌，成為世界上訪問量最大的網站。

無論完成了怎樣的交易，谷歌的營收還是有90%以上來自搜索。

類似的是，過去十年當中，微軟也投入了大量的時間和精力，試圖在搜索業務當中挑戰谷歌，而他們在搜索市場上的份額不過只有15%，這就使得他們的雄心壯志蒙上了濃厚的堂吉訶德的色彩。

微軟超越了雅虎(YHOO)，攀升到了第二位，這當然應該算作是有所進展。可是，這又實在沒有什麼值得慶祝的，因為作為一個目標，雅虎實際上是在緩慢下滑的，這就意味著微軟其實未必需要往上爬，只要確定自己原地不動，就可以達到這樣的目的。

還有，微軟在游戲領域大動幹戈，確實打造出了一個響當當的品牌Xbox，但是卻沒有帶來多少實質性的利潤。可是看看蘋果(AAPL)幹了些什麼？他們開發的移動計算和通信平台已經徹底顛覆了個人電腦世界。

有了安卓，有了iOS，誰還會記得UM？

我現在還記得，十年前的世紀之交，微軟(還有思科(CSCO)、惠普(HPQ)和其他許\多專注于企業客戶銷售的公司)都在向客戶強調統一消息，即所謂UM對于他們未來業務的重要性。好了，現在已經到了未來，企業的員工使用智能手機、筆記本和平板電腦，自下而上地建立了UM系統。

現在，微軟的重點是和諾基亞(NOK)合作，可是我們都知道，在科技行業中，試圖與老對手化敵為友的努力，失敗的前例比比皆是。

在做出了種種努力之後，微軟的營收和利潤，最主要的壓倒性源頭依然是個人電腦及服務器軟件，這一點和十年前並沒有什麼區別。

雖然同樣是大手大腳，但谷歌擁有的是不斷擴大的草場，而微軟的Windows和Office軟件，面對的卻是日益幹涸的池塘。如果你想要著眼于成長進行投資，毫無疑問應該避開微軟。(子衿)