國信證券：二重重裝合理估值區間為8.0元至9.5元

國信證券認為，二重重裝是中國清潔能源裝備的基石，合理估值區間為8.0元～9.5元。

國信證券1月19日研究報告中認為，二重重裝(601268)是中國清潔能源裝備的基石，除了在火電、水電等原有優勢領域進一步擴產外，公司更是布局了風電主軸和增速機，并成為我國兩大核電鑄鍛件產品供應商之一，已經成功研制多項核島、常規島用關鍵設備或關鍵材料。達產后，僅核電就將為公司帶來年50億元新增收入。

多項新布局的業務將輪番發力，保障公司快速持續成長。2010～2012年，冶金設備將受出口驅動而走出困境，火電、水電快速成長，風電、石化產品形成收入。2013～2017年，公司將豐收核電業績，由于核電設備毛利率可高達35％～40％，產品結構的優化，將進一步顯著提升公司盈利能力。09～11年EPS為0.21、0.34、0.56元，股票合理估值區間為8.0～9.5元，對應09年PE（攤薄后）39～46倍，10年PE為23～27倍。

(王培賢 編輯)

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