深國商選出新一任董事長 控制權之爭未止

深圳市福田中心區,晶島國際購物中心被一片絢麗的紫色花瓣玻璃包裹著,然而進入項目,卻盡是水泥砂漿地面和裸露的毛坯結構。這個建設了8年仍未完工的福田區最大爛尾樓剛剛迎來了新東家,但沒有人能保證這是最后一棒。

9月14日,深圳市國際企業股份有限公司（深國商(000056,股吧)）選出了新一任董事長,深圳皇庭地產集團董事長鄭康豪成為深國商的實際控制人。此前3天,深國商董事會剛剛結束組閣,鄭康豪的皇庭系大獲全勝,而資本大鱷黃茂如的茂業系則全部出局。

然而,有關深國商的控制權之爭或遠未劃上休止符。

股權紛爭

深國商作為深圳首個零售商業類上市公司,曾經在上世紀80年代末到90年代初扮演過深圳百貨零售業龍頭的角色,隨后進入房地產領域也獲得了不小的成功。

從2001年開始,由于內部控制混亂、股東不作為以及其他不利因素,深國商發展幾乎停滯,公司陷入了變賣資產和保殼的境地。目前,深國商僅有尚處于投入期的林業資產和被各路資本覬覦的深圳晶島購物中心項目。

已經多年默默無聞的深國商近年引起業內關注,源自2008年茂業系的突然舉牌。“茂業系主要還是看重了晶島項目,想一邊廉價租下晶島項目進行經營,一邊從二級市場賺錢,這樣的想法讓深國商上下都很反感。”接近茂業系的人士表示。

因此,茂業系的突然襲擊被深國商管理層看作為敵意收購,并采取了包括毒丸計劃在內的措施予以抵抗,但作為深國商創始人兼股東的深圳特發集團的態度始終曖昧,讓抵抗計劃失效。

隨后,湖北冰晶實業投資有限公司介入,收購了深國商13.7%的股權,從而成為公司實際控制人。讓人史料未及的是,湖北冰晶很快便將13.7%的股權全部出售給鄭康豪的皇庭系,轉手套利7000萬元離場。隨后,深國商成為皇庭系和茂業系激烈爭奪的獵物,直到9月11日深國商組閣,鄭康豪暫時擊退茂業系,獲得深國商重組的主導權。

1976年出生的鄭康豪除為皇庭系掌門人之外,還身兼深圳市政協委員、深圳市總商會副會長、深圳國際商會副會長等名銜,是“70后”企業家中的佼佼者。其麾下的皇庭地產以高端豪宅開發為主,在全國擁有近200萬平方米的土地儲備。

撲朔迷離

觀察目前的股權結構,皇庭系持有深國商13.7%的股權, 茂業系持有13.18%股權,深特發持有9.76%股權。這樣三足鼎立的局面遠不能讓皇庭系穩坐釣魚臺,一旦茂業系選擇在二級市場上增持或者與深特發聯手,鄭康豪的位子便岌岌可危。

無論皇庭系未來選擇將旗下地產資產注入上市公司還是選擇其他重組計劃,茂業系和深特發都能利用手中的否決權將皇庭系的議案否決掉。

“現在的局面對鄭康豪未必有利,其承諾的5年不減持,再加上深國商現有的爛攤子,都逼著他必須拿出切實可行的重組方案,同時還要用真金白銀填補項目的黑洞,否則股東不會答應。”金證顧問分析師劉力表示,“而茂業系則顯得游刃有余,進可攻退可守,既可以聯合深特發奪權,也可以進一步增持坐等深國商股票升值。”

這樣一來,深特發成為了關鍵中間人。“從深特發的人能夠進入新一屆的董事會可以看出,深特發與皇庭系似乎達成了某種默契。”某深國商股東表示。對深特發來說,鄭康豪真心實意希望深國商脫胎換骨,而黃茂如更多扮演的是資本玩家的角色,前者比后者更能給深特發帶來利益。

在股權爭奪的背后,晶島項目是一枚舉足輕重的棋子。深圳地產資深人士半求指出,晶島項目處于深圳福田區核心商圈,按照晶島項目周邊可比物業的4.5萬元/平方米市場價格計算,該項目的資產價值約為62億元,且未來價值不可估量。

深國商占晶島項目37.2億元左右的權益,去掉公司目前負債9.8億元,剩余凈資產價值為27.4億元左右,而深國商目前的總市值也僅為26.4億元,該項目的份量可見一斑。

宏源證券(000562,股吧)分析師張新紅認為,未來幾年晶島項目每年的租金收入會給深國商帶來6000萬元左右的凈利潤,這對于一直在虧損邊緣掙扎的深國商來說不啻為一棵搖錢樹。

“不過,由于之前管理層的一些問題,該項目目前可能存在數億元的資金黑洞,同時還對建筑公司深圳泛華工程集團有4.85億元未付工程款的償還義務。”知情人士表示。

原本皇庭系和茂業系鷸蚌相爭的局面,由于另一只“黃雀”的加入而顯得格外撲朔迷離。7月21日,深國商公告稱,股東大會通過了為晶島項目向渤海信托貸款13億元并提供擔保的議案。

而渤海信托的背后,則是國內另一家雄心勃勃的地產大鱷海航集團。一旦深國商無法按時取得銀行貸款以償還渤海信托的這筆過橋高利貸,晶島項目很可能被拍賣,從而成為債權人渤海信托乃至身后的海航集團嘴中的肥肉。不過,深國商負責人告訴記者,目前幾度難產的晶島項目的房產證已經下發,緊接著就是招商和貸款工作的開展。如果按其所說的“一切順利”,海航集團即使有心插足也無能為力。不過,面對一個8年的爛尾項目和迷霧重重的資金黑洞,銀行是否會給晶島項目提供貸款？

除了海航集團,另一神秘的力量也或將加入到深國商的股權爭奪之中。作為晶島項目的承建單位和工程款債權人,深圳泛華工程集團一度被深交所向深國商公開質詢是否與鄭康豪有關系。由于深國商曾經為一筆5.27億元的泛華集團施工款做了貸款擔保,一旦鄭康豪和泛華集團有所關聯,這筆貸款擔保將涉嫌關聯貸款而違反深交所規定。

盡管深交所、深國商都無法找到泛華集團的有效資料,但有知情人士透露,泛華集團實際控制人為深圳最大的包工頭鄭開德,與鄭康豪同為廣東汕頭市潮陽人。同時,泛華集團和皇庭集團的辦公地點同在深圳福田區,距離并不遠。

盡管鄭康豪名正言順地成為了深國商的董事長,并在人事和股權上都掌握了對深國商的控制權,但硝煙也僅僅是暫時退去,深國商的控制權之爭還遠未結束。