和順電氣明日上會 清華博導突擊入股1年賺24倍

剛剛改制滿一年，蘇州工業園區和順電氣股份有限公司就將于本周二（9月21日）上會創業板，雖然間隔時間不是最短的，但也是火速上會，快得讓人驚訝。

這樣一家在改制時只有兩名股東的企業，在改制后連續兩次增資擴股，除管理層入股以外，檔案館副館長、手表廠退休工人、清華大學的博士生導師也紛紛入股。

由于相關人員突擊入股后便獲得巨額分紅，其持股成本降至0.94元/股。根據目前創業板企業的發行市盈率水平一般都不低于60倍，即使以創業板同行業上市公司——特銳德的發行市盈率52.76倍計算，突擊入股不到一年的股東們，就將獲取超過24倍的收益。

另外，《每日經濟新聞》發現，招股書中對同一控制人旗下的另一家公司的背景交代過于淺顯，這其中或涉嫌隱瞞同業競爭的關系。

上市收益或超24倍

蘇州工業園區和順電氣股份有限公司（下稱和順電氣）是一家主營電力成套設備和電力電子設備的研發、制造、銷售和服務的企業。公司于2009年8月19日正是改制為股份制企業，股東人數為法律規定的股份制企業股東人數的下限2人。

2009年10月13日，公司第一次增資擴股。吸收管理層及核心骨干人員入股，入股價格為2元/股。另外，與公司不相干的四位社會人士劉海云、楊耕、王海冠、王強也分別入股18萬股、6萬股、12萬股和12萬股。從公司披露的資料看，這四人的社會背景大相徑庭，劉海云是蘇州思凱特商務咨詢有限公司市場信息部經理；楊耕是清華大學自動化系教授、博士生導師；73歲的王海冠是蘇州手表總廠退休人員；王強就職于蘇州市城鄉建設檔案館，經《每日經濟新聞》記者了解，王強從2007年11月起，擔任該館的副館長。

在第一次增資后，2009年12月份，公司前兩大股東姚建華和杜軍也分別認購本公司新增股份120萬股。至此，公司總股本擴充至4120萬股。

值得注意的是，在上市前不到1年的時間里，和順電氣兩次增資價格均為2元/股。公司表示，該價格是按當時每股凈資產1.21元/股為依據確定的。不過，這一價格得來頗有蹊蹺。

《每日經濟新聞》發現，公司2007年、2008年、2009年、2001年上半年的每股凈資產分別為2.59元、3.49元、1.73元、2.17元，唯獨2009年上半年每股凈資產只有1.21元，按照當時總股本3650萬股計算，公司股東權益應約為4416.5萬元。這一金額較2008年底的6971.78萬元減少了2555.28萬元，難道公司2009年上半年出現了巨額虧損？招股書中并未說明。

另外，公司招股書顯示，2009年度，公司分紅4300萬元。這一分紅時間恰好在公司兩次增資后。按照增資后總股本4120萬股計算，每股可分得紅利1.04元。由于增資成本是2元/股，實際成本就降至0.96元/股。

在公司招股說明書中，同屬創業板的特銳德被公司列為同行業上市公司。當初特銳德的發行市盈率52.76倍。根據和順電氣2009年凈利潤2520.6579萬元，發行后總股本5520萬股計算，攤薄后的每股收益為0.46元。52.76倍的發行市盈率即對應股價24.3元/股。這一價格相當于攤薄后的入股價0.96元/股的25倍。也就是說，一年不到的時間里，突擊入股者的獲利便高達24倍。

兄弟公司背景模糊

另外，《每日經濟新聞》記者也發現一樁比較怪異的事情。

目前，公司大股東、實際控制人姚建華除了掌控和順電氣以外，還持有蘇州工業園區吉順電氣有限公司（下稱吉順公司）90%的股權，蘇州工業園區美順五金機電城有限公司（下稱美順公司）66%的股權，以及美順公司旗下全資子公司美順投資發展有限公司（下稱美順投資）。

招股書顯示，吉順公司、美順公司和美順投資的主要資產為房產，公司表示“本公司與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業之間不存在業務相同或相似的情形，不存在同業競爭。”在和順電氣整個招股書中，關于吉順公司的消息非常少，也根本沒有談及吉順公司的歷史。對于兄弟公司交代的如此模糊，這在招股書歷史上并不多見。

值得注意的是，這些網站上提供了吉順公司法定代表人或聯系人姚建華的電話 （和順電氣的法定代表人和實際控制人也是姚建華）。《每日經濟新聞》記者以客戶的身份撥通了該電話，一位自稱是姚建華的男子表示，公司馬上就要過會，如果有業務，請等過會后再詳談。

延伸閱讀

清華博導是電氣化專家

在突擊入股的四人當中，清華大學教授，博士生導師楊耕出資12萬元，持有6萬股。根據上述預測，楊教授投資的12萬元將有望變成約300萬元。

清華大學信息發布與電子公告系統顯示，楊耕早年曾在西安理工大學、日本上智大學求學，2000年進入清華大學自動化系，2004年成為博士生導師。目前他是中國電工技術學會電氣自動化教育專委會副主任委員、中國電源學會理事、“中國電工技術學會高校工業自動化教育專業委員會”副主任委員，曾出版《電機與運動控制系統》等多部教材和專著。

雖然在和順電氣的招股書中，楊耕和順電氣并無任何 “瓜葛”，但從楊耕的履歷看，其從事的專業與和順電氣有頗多相似之處。或許這就是他為何能突擊入股的原因。