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上海證券認為,中國西電是國內惟一一家具有輸配電一次設備成套生產制造能力的企業,合理估值區間為11.20元-12.60元。
上海證券1月19日研究報告中認為,中國西電(601179)此次網下價格還未確定,超額認購倍數也未能確定,但該股發行數量巨大,配售率肯定是比較高,但近期上市的滬市大盤股漲幅相當有限,就中國西電而言,若對應40倍的2009年行業平均動態市盈率。上海證券預計其三個月后定位至多在11元左右,對應漲幅為30-40%左右。公司發起人為西電集團、陜投公司、信達公司和華融公司。
本次IPO前,西電集團持有公司86.75%的股份,是公司的控股股東。西電集團是我國輸配電設備制造行業中惟一由國務院國資委直接監管的特大型國有企業。除公司外,西電集團還持有電工材料、光纜、重型電爐、醫院、房地產、酒店、中低壓開關柜等業務。2008年底,中國西電資產占西電集團總資產的92%。
公司是國內惟一一家具有輸配電一次設備成套生產制造能力的企業,公司將顯著受益于未來幾年特高壓投資加快。參考同類公司的估值水平,上海證券認為給予公司2009年40-45倍市盈率較為合理,公司合理估值區間為11.20元-12.60元。現發行價為7.9元,在正常估值范圍之內,具有一定上漲空間。
(王培賢 編輯)
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