期指午盤探底回升 空頭瞬間遭逆轉

上午各期指合約劇烈震蕩，早盤短暫窄幅震蕩后，10點開始連續跳水，在創出日內低點后小幅回升，而11.10分左右，各合約出現巨幅拉升，其中主力合約5分鐘之內拉升近60個點位，空頭遭遇多頭逆轉。

股指期貨合約5月19日午盤探底回升，主力合約IF1006午盤報2781.80點，漲2.2點或0.20%，最高至2832.8點，最低至2734.2點，波動區間接近100點，顯示多空雙方爭奪較為激烈。而其余合約中午盤表現分別為，IF1005、IF1009、IF10125分別漲0.08%、0.63%和0.95%。今日6月合約成交持倉持續創新高，分別達到170208手和14893手，表明投資者參與期指交易積極性持續升溫。現指方面，滬深300指數5月19日午盤探底回升，午盤報2,780.22點，漲8.87點或0.32%。滬深300權重股漲跌互現，前20權重股合計拖累指數約0.1點，其中金融地產股拖累指數約0.7點，能源股貢獻指數約0.1點。

今日各期指合約劇烈震蕩，早盤短暫窄幅震蕩后，10點開始連續跳水，在創出日內低點后小幅回升，而11.10分左右，各合約出現巨幅拉升，其中主力合約5分鐘之內拉升近60個點位，空頭遭遇多頭逆轉。從總體運行情況看，受外圍市場大跌和地產股早盤再次走低影響，市場多頭短暫占優后再次遭遇空頭重擊，但期指連續跳水并未再創新低，顯示市場持續大幅下跌釋放風險后，市場做空動能趨于衰竭。目前各期指合約持超跌反彈需求仍然強烈，加上前期持續出臺的調控政策效果需要一定時間檢驗，短期內再次出臺重大利空政策可能性不大，在政策面平靜背景下，各期指合約或仍存在一定超跌反彈修復空間。套利方面，遠月合約仍存在套利機會，若僅考慮市場交易城本，據測算，相對于現貨指數午盤價2,780.22點，各合約無套利區間分別為，IF1005(2763.71,2797.07),IF1006(2766.11,2799.50),IF1009(2773.91,2807.40),IF1012(2781.74,2815.32)。

現貨市場板塊方面，地產類股漲跌互見，萬科A(000002)跌1.09%，金地集團(600383)漲0.81%。18日午后，地產股集體強勢反彈，金地集團更是封住漲停，但今日早盤后，地產板塊一度跌幅居前，可見短期的超跌反彈缺乏明確的持續性。而在房地產的“國十條”推出后，房市縮量整理，但房價并沒有明顯下跌，因此不排除各地方政府，尤其是一線城市出臺更為嚴厲的調控細則的可能。例如，北京市住房和城鄉建設委員會等10部門17日就聯合發布《房地產開發企業經營行為專項檢查實施方案》，對捂盤惜售、哄抬房價等違法違規行為進行打擊。不過，從估值角度來講，地產板塊從4月6日起至今總體跌幅近30%，個別個股甚至出現腰斬現象。同時，目前地產股估值已接近歷史低點。以萬科為例，根據一季報數據，目前股價對應2.5倍市凈率，動態市盈率僅18倍。

新疆板塊上漲，新疆城建(600545)漲2.61%、天山股份(000877)漲3.61%。中央新疆工作座談會17日在北京召開，19省市開啟對口援疆大幕。新疆國際能源城項目建設也已提上日程。根據總體建設規劃，國際能源城將建設成為集生產、裝配、服務等為一體的綜合性能源基地，并最終形成六大支柱產業和五大中心平臺。六大產業包括：能源資源開發生產產業，能源深度加工增值產業，能源管道運輸產業，能源安全生產的機械裝備產業，能源鉆采裝備，煉化設備，新能源設備等制造業，能源戰略儲備產業。國際能源城將建設成為現代能源裝備制造業中心和能源儲備及能源產品深加工中心。國際能源城的建成，也將伴隨著對物流、科技、信息、金融等現代服務業的需求，形成現代服務業中心。初步核算，國際能源城將對新疆貢獻600億到1000億左右的GDP。新疆屬于我國資源性省份，富含煤炭、石油、天然氣、農產品、新能源、旅游等資源。預計基建類行業將是該板塊中的最先受益者。基礎設施建設的落后是新疆經濟發展的主要障礙，在大力發展地區經濟的背景下，預計新疆基礎設施建設投資在未來幾年將保持較高水平，相關個股有新疆城建、北新路橋(002307)、青松建化(600425)等。能源產業也是新疆重要的發展方向。在新疆從事石油化工、煤化工等資源類股票有中泰化學(002092)和廣匯股份(600256)等。

鋼鐵類股盤中上漲，寶鋼股份(600019)漲1.39%，武鋼股份(600005)漲0.20%。持續的市場調整使得鋼鐵類股股價近期大幅走低，其中，安陽鋼鐵(600569)、華菱鋼鐵(000932)、馬鋼股份(600808)和河北鋼鐵(000709)這4只股票的股價已經跌破每股凈資產。從鋼鐵價格來看，近期鋼價繼續下跌，各鋼材品種恐慌性拋售加劇。國內經濟運行數據顯示粗鋼產量達到新高，產能過剩需引起重視是鋼價持續下跌的原因之一。 同時，在近期國家一系列樓市調控政策的影響下，國內樓市成交量跌入低谷，對鋼鐵的需求量的貢獻也將減弱。此外，上游鐵礦石價格上漲對于鋼鐵行業業績的影響也將開始逐步顯現，隨著國內鋼廠的前期低價庫存的耗盡，鋼企的經營成本壓力將顯著增大。

開盤 收盤 漲跌 漲跌幅（%）基差 成交量（手）持倉量（手）日增倉（手）
HS300 2,748.95 2,780.22 8.87 0.32
IF1005 2,762.20 2,781.80 2.20 0.08 -1.58 7,981 1,841 -83
IF1006 2,779.20 2,823.80 5.60 0.20 -43.58 170,208 14,893 3,465
IF1009 2,803.00 2,860.00 18.00 0.63 -79.78 1,215 824 -12
IF1012 2,852.00 2,898.00 27.40 0.95 -117.78 2,046 1,243 53

(陶瑋瑋 撰稿)

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