QFII中國基金遭遇贖回依舊維持高倉位策略

最新統計數據顯示，QFII中國基金的份額4月繼續下降，多數QFII當月均出現凈贖回，但同時基金經理們則延續既定的高倉位策略。

據中新社援引上海證券報5月19日報道稱，來自理柏最新一期基金透視報告的數據顯示，截至4月末，納入統計的24只QFII中國A股基金4月末的總資產規模初值，較3月修正后終值下跌了4.75%，最終規模大概在98.65億美元左右。

其中，絕大多數QFII中國A股基金出現了一定的凈贖回，這在一定程度上反映出海外QFII投資者當前的保守態度。而香港上市的iShare新華富時A50中國基金呈出現了小幅凈申購，這似乎表明目前境外資金的態度并未完全轉冷，尤其是在香港等地境外流動性依然泛濫。

不過，上述轉冷可能還受制于投資業績的表現和投資風格的問題。

根據已公布準確數據的18只QFII中國A股基金，上述基金4月整體平均業績大幅回落7.91%，這同時將QFII中國基金今年以來整體平均業績回落至-13.47%。

從短期業績看，QFII中國A股基金回落幅度明顯大于境內股票型基金。其中，單純追蹤指數的被動式管理QFII基金上月平均業績尤其低落，為-8.54%。而主動式管理QFII基金的平均回報為-7.73%。另外，今年以來被動式與主動式QFII基金的業績分別為-14.76%及-12.79%。

上述表現同時顯示，QFII主動式基金維持了之前的一貫風格——高倉位。考慮到中國A股基金的持股明顯偏向于龍頭股，因此，其業績的大幅回落相當程度表明，目前QFII中國基金仍舊維持明確的高倉位策略。

與之相應，2010年境內QDII公募基金的發行維持積極態勢，目前已有易方達亞洲精選、招商全球資源和國泰納斯達克100先后完成募集，后續尚有國投瑞銀新興市場精選，長盛環球景氣、工銀瑞信環球精選、匯添富亞澳成熟市場等多只QDII基金陸續集中發行，顯示了積極的擴張勢頭。

不過，此次出海的QDII基金與過去既有的QDII基金相比，體現出投資范圍更具細分特色的特點，各個QDII基金自身專注的投資區域開始顯化，這可能更能促進其發揮風險分散、資產配置的作用。

業績也顯示，4月份QDII基金業績表現平均小幅回落0.02%，表現明顯優于境內股票基金；2010年以來QDII基金整體平均業績為-1.96%，整體表現也明顯優于境內股票基金。

(嚴洲 編輯)

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