風險偏好大幅回暖 美元刷新1個月低點

17日歐市盤初，歐洲三大股指開盤全線走高，市場風險偏好繼續回升；而美元指數呈現全線回落走勢，歐市盤前美元指數跌破81關口，下探一個多月低點；歐元兌美元則繼續刷新大幅走高，目前匯價已經收復8月11日的大陰線。英鎊兌美元在風險偏好的帶動下也是節節攀升，匯價突破1.57關口，刷新5周高點；澳元兌美元則受益于中國持續的適度寬松政策，匯價創下2008年7月30日來新高。美元兌瑞郎則繼續受到隔夜瑞士央行不加息影響，維持區間震蕩；美元兌日圓在日本干預的陰影下維持85.50-85.90區間窄幅整理。

歐股開盤大幅走高，三大股指漲幅均超過0.8%。法國CAC指數目前大幅走高1.33%，德國DAX指數大幅反彈0.88%，英國FTSE 100指數大幅反彈1.31%。市場將重點關注晚間美國公布的CPI數據，若數據低于預期將可能增強美聯儲下周進一步放寬貨幣政策的預期，打壓美元。

由于風險偏好情緒不斷升溫，市場對風險貨幣的追求開始抬頭，加上市場不斷傳言美聯儲可能在11月份重啟量化寬松政策，以支持美國經濟復蘇，猜測也令美元指數節節敗退，盤中美元指數下破81關口，技術上已經明顯破位，估計后市走勢不容樂觀，在交易思路上，維持看空美元指數的思路。

德國統計局周五(9月17日)公布的數據顯示，由于能源價格總體下滑，德國工業品出廠價格8月份增勢放緩，8月PPI月率持平年升3.2%，不及預期的月升0.3%年升3.5%。時段歐元區公布的7月經季調后的經常帳為赤字38億歐元，數據影響有限。

雖然歐元區數據整體也不如人意，但目前市場風險偏好回升，市場更加擔憂美國經濟放緩帶來的負面影響，歐系貨幣和商品貨幣受到追捧也就預料之中了。這里并不是說歐元經濟開始好轉，未來一旦風險偏好轉向，畢竟歐洲債務問題，歐洲銀行業問題是懸在歐元多頭上的兩把劍，隨時可能掉下。

對于英鎊來說，英國昨日公布的8月零售銷售數據明顯不及市場預期，令市場開始擔憂英國經濟增速放緩，但市場對此反應較為平靜，匯價經歷短暫下行后隨即恢復整體走高走勢；，因實際通貨膨脹率遠遠高于央行設定的通脹目標，且炎熱的天氣推升食品價格，英國民眾8月對未來一年的通脹預期升至2年來最高水平，對于較高的通脹壓力，市場也在猜測英國央行是否會提前加息。

昨日匯價探底反彈，回試下方55日均線支撐，隨后匯價再度走強，技術上英鎊已經完成探底動作，今天盤中匯價已經突破前期盤整高點1.57關口，后市有望繼續走高。但短線匯價突破1.57關口后，估計不會繼續大幅走高，如果盤中英鎊回試下方1.5650支撐，則是較好的介入機會。

中國央行今天表示，下一階段中國將繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，并要密切關注價格走勢，管理好通脹預期。隨著中國經濟結構調整步伐加快，銀行業信貸資金出現損失的可能性明顯增大，下一階段銀行業要積極防范和化解潛在風險，強化資本補充和約束機制，亦要落實“有保有控”的信貸政策，使貸款真正用于實體經濟。

澳洲經濟基本面日趨強勁，而且國債收益率正處在2年來的高位，這可能促使資金繼續流入澳元。但由于此前澳洲公布的8月消費者信心指數低于市場預期，市場預期澳洲聯儲10月加息的可能性開始下降。但只要中國經濟不出現明顯的放緩，對澳洲的原材料進口放緩速度有限的話，澳元的經濟增長是有保障的，而澳元走高也就有基本面支持了。

交易上，繼續維持逢低買入澳元兌美元思路。澳元兌美元本周匯價已經完全突破了前期盤整高點，進入了全新領域，匯價盤中觸及2008年7月30日以來的新高，如果美聯儲真的重啟量化寬松政策，則澳元兌美元可能會再度逼近平價關口。

昨日瑞士央行意外宣布維持0.5%利率不變，瑞士央行還調低2010年通脹預期，預計瑞士2010年通脹水平為0.7%，此前預期為0.9%；預計2011年通脹水平為1.2%，此前預期為2.2%。瑞士央行同時表示，瑞士當前經濟增長會明顯放緩。

消息一出，美元兌瑞郎直線上升，最新匯價維持在21日均線附近做橫向整理，而風險偏好繼續走升，也限制了美元兌瑞郎的下行空間，短線匯價可能繼續溫和反彈，但只要風險偏好轉向，美元兌瑞郎作為避險貨幣的功能將繼續打壓美元兌瑞郎人氣，操作上可積極等待逢高賣出美元兌瑞郎的機會。

日本財務大臣野田佳彥周五(9月17日)表示，如果日圓漲勢死灰復燃，其將在必要時再次干預外匯市場，表明了其對于遏制日圓漲勢的堅定立場。野田佳彥還提到，日本央行在日圓問題上同樣有緊迫感，預計央行將繼續維持十分寬松的政策，并繼續供應足夠的資金。

美元兌日圓在日本干預的心理作用下，匯價維持在區間內運行，市場仍在等待機會。而且日本方面透露了日本干預的底線，即美元兌日圓在跌破82-83關口時，將入市干預，這無疑給國際炒家一個明顯的暗示，國際炒家估計會在未來一段時間內不斷的調整日本的底線。目前交易上建議暫時觀望，等待信號出現變化。

(張金棟 撰稿)

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