【大行言論】大同證券維持南山鋁業強烈推薦評級，目標價20元

大同證券今日發布研究報告表示，隨著熱軋、冷軋產品產量的提升，冷軋產品結構得到優化，鋁深工產品中的高附加值鋁箔坯料、罐料和鋁箔等產品結構比例會得到優化，南山鋁業(600219-CN)毛利率將進會一步得到提高。我們預測公司2010-2011年基本每股收益分別為1元、1.2元。目前公司股票價格在12元附近，估值比較便宜，給以2010年20倍市盈率估值，目標價格為15元-20元，維持強烈推薦評級。

報告指出，雖然2008年公司毛利率和淨利率都出現大幅下滑，但2009年有所恢復。毛利率增加1.5個百分點，為13.1%；淨利率增加1.1個百分點，為9.8%。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,194]

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