黃金價格繼續上漲 歐元兌丹麥克朗引人關注

外匯市場依然聚焦於周四的歐洲央行會議。因預期歐洲央行將實施相當大的操作，歐元綜合體繼續面臨巨大拋售壓力。而丹麥央行意外降息的舉動，也喚起了市場對於歐元兌丹麥克朗匯率釘住政策或許將是投機者下一個目標的疑問，原因是歐元兌瑞郎最低匯率已於1月15日放棄。風險情緒依然表現溫和，避險資金紛紛流向黃金，於今天推動黃金兌美元朝1300美元行進，且看漲趨勢有所增強。

歐元兌丹麥克朗的匯率釘住政策會否成為下一個犧牲者？

越來越多的人認為歐洲央行即將宣布QE（受到法國總統奧朗德即席評論的支撐），同時認為其他貨幣體系能夠被打破。歐元兌丹麥克朗目前顯然是交易者視野里的下一個目標，盡管也有人認為這種體系不同於歐元兌瑞郎最低匯率。作為對不斷增加資本流出以及歐元兌丹麥克朗走軟之擔憂的回應，丹麥央行將存款利率下調15個基點至-0.20%（上一次見於2012年），此舉令投機者倍感失望。丹麥經濟大臣Morten Oestergaard表示，丹麥將“長期穩固錨定固定匯率政策”，同時“這種局面不應太過戲劇化”。此外，丹麥央行發言人Biltoft表示，央行擁有“必要工具”來捍衛匯率釘住政策。然而在我們看來，丹麥的意外利率決定之舉只是凸顯了其脆弱性（類似於瑞士央行在12月實施的負利率）。首先，我們認為瑞士央行近期實施的負利率沒有令風險規避交易者失去信心。相比起目前外匯市場遭遇的波動，損失幾個基點就顯得有些相形見絀。同時交易者認為，無論歐洲央行QE計劃有多大，都不可能使得資金流再次返回至歐元。因此，在捍衛歐元兌丹麥克朗匯率釘住政策中的主要工具就是直接外匯干預。雖然到目前為止丹麥央行承載了較低的資產負債表——自2010年以來其儲備穩定在GDP的25%左右，同一期間瑞士央行儲備占比GDP卻高達80%，而歐洲央行的超寬鬆貨幣政策肯定也不會止步於周四，但將會存在長期擴張的巨大可能。這也就意味著歐元將會持續貶值，同時還表明了丹麥央行資產負債表的擴張才剛剛開始。政策失敗或將利好丹麥，該國房地產行業短期依然處於衰退之中。然而，經過很長一段時期的極端資產負債表擴張之后，如同瑞士央行那般，就將會變得不再穩定。

金價或觸及1300美元/盎司

避險交易者在遠離瑞郎之后，目前正在尋找新的目的地，美元和黃金成為最具吸引力的資產。在1月15日（瑞士央行放棄歐元兌瑞郎最低匯率之日）觸及突破200日移動均線（1253.02美元/盎司）之后，黃金兌美元一致保持上漲勢頭。MACD指標上漲至6個月的最高值，而黃金交易已連續三個交易日處在30日布林帶上緣上方。鑒於美元偏好有所下降，黃金兌美元應該會持續走高，特別是考慮到在歐洲央行會議（周四）前夕的低風險環境。今天，齊全相關競價應該會支撐1250美元上方的交易。在上行路上，我們認為阻力位於1297–1305美元的區域（2014年8月28日最高價–11月至1月上行三頂）以及1345美元（2014年7月10日最高價）。關鍵阻力位於1392美元（2014年最高價）。

EURUSD歐元兌美元已跌破關鍵支撐位1.1640，同時也跌破了心理支撐位1.1500。因此，近期的強勁表現只不過是一次短暫的反彈而已。小時圖形阻力位於1.1649和1.1747（盤中高點，也見於下行趨勢線）。小時圖形支撐位目前位於1.1546（2015年1月19日最低價）和1.1460。從長期來看，跌破強勁支撐位區域1.2043（2012年7月24日最低價）-1.1877（2010年6月7日最低價）就將確認潛在看跌趨勢。長期對稱三角傾向進一步大幅下行。關鍵支撐位於1.1000（心理支撐位）和1.0765（2003年9月3日最低價）。關鍵阻力位於1.2252（2014年12月25日最高價）。

GBPUSD英鎊兌美元成功測試了小時圖形阻力位1.5274，目前接近支撐位1.5035。小時圖形阻力位於1.5179（2015年1月19日最高價）。從長期來看，只要價格依然低於關鍵阻力位1.5620（2014年12月31日最高價），技術結構就將表現為看跌。預期會完全回撤2013–2014年的漲幅。心理位關口與1.5000，而強勁支撐位於1.4814（2013年7月9日最低價）。

USDJPY美元兌日元突破阻力位117.96（2015年1月14日最高價），表明買入興趣有所增加。其他小時圖形阻力位於118.85（2015年1月13日最高價）和119.32（2015年1月12日最高價），而關鍵阻力位於119.96（也見於下行頻道）。小時圖形支撐位目前位於116.93（2015年1月19日最低價）。只要關鍵支撐位110.09（2014年10月1日最高價）持穩，我們就青睞長期看漲偏見。即使中期盤整即將到來，也沒有跡象表明長期看漲趨勢的終結。主要阻力位於124.14（2007年6月22日最高價）。關鍵支撐位於115.46（2014年11月17日最低價）。我們已提出將剩余多頭頭寸止損。

USDCHF美元兌瑞郎在瑞士央行聲明之后正嘗試尋找新的平衡。小時圖形支撐位目前於0.8453（盤整低點）和0.8353（盤整低點）。小時圖形阻力位0.8810（2015年1月16日最高價，也見於50%的回撤位）受到挑戰。關鍵阻力位於0.9132（盤中高點）。在放棄歐元兌瑞郎最低匯率之后，主要頂點已經形成於1.0240。由於隨后出現的恐慌情緒未能跌破強勁支撐位0.7071（2011年8月9日最低價），在未來數周應該能守住該水平。阻力位目前位於0.9132（盤整高點）。