創業板年報"曝光" ,資金"擁擠"高增長股

隨著年報披露故事的發展,被寄托萬千希望的創業板公司也揭開了業績增長的面紗。近日,創業板企業同花順、神州泰岳、探路者紛紛發布業績快報,凈利潤同比增長均在50%-110%。受此影響,盤面上以探路者為代表的業績增長公司昨日沖擊漲停,而同花順、神州泰岳也在盤中有不俗表現。

西南證券(600369,股吧)策略分析師閆莉在接受記者采訪時認為,由于創業板公司在發行時享有了較高的市盈率,因此創業板公司的業績、成長性如何將成為市場關注的焦點。目前,率先披露業績的創業板公司給投資者帶來了信心,加大了市場對創業板公司業績普遍100%增長的預期,進而帶創業板帶來投資機會。不過,在這43家創業板公司中也有傳統行業的公司,因此投資者在參與創業板年報行情時需要考慮個股的成長性。

年報將成“試金石”

被譽為高成長性的創業板公司,其成長性究竟如何？年報可以說是這些創業板公司的“試金石”。閆莉認為,縱觀創業板公司首發前的招股說明書可以發現,每一家創業板公司均顯示出了良好的行業成長性和細分行業的龍頭地位,但這種成長性究竟有多大,今年的年報可以說是最好的試金石。資料顯示,在2月10日硅寶科技、鋼研高納等也將披露業績快報,這意味著年報披露帷幕的展開將徹底檢閱創業板公司的業績成色。

而在率先披露的三家公司中,探路者的靚麗業績無疑成為市場持續看好的公司,開盤便被資金封于漲停。探路者在業績預增公告中稱,預計2009年凈利潤同比增幅將達到50％-100％。2009年凈利潤預計約為826.7萬元-5101.96萬元,而上年同期凈利潤僅為2550.98萬元。公司每股收益也將達到0.71元或0.94元,因IPO導致股本擴大的因素,每股收益增幅未與業績增幅同步,每股收益同比增幅約為35％-85％。

申銀萬國分析師王立平認為,探路者業績預增表明戶外用品行業受益消費升級,而探路者受益于二三線城市消費啟動。“公司業績超預期的主要原因是銷售收入的快速增長、開店增速較快。戶外用品行業是新興行業,受益于消費升級,2000-2008年保持了40-50%的收入復合增長率,即使在2009年由于金融危機使消費品收入增速全面放緩的時候,整個行業也保持了30%以上的增速。而作為國內龍頭的探路者,與外資的戶外品牌相比其性價比更高,與小品牌相比其產品研發能力更強、品牌知名度更高,在二三線城市銷售有優勢,因此探路者收入增速快于行業平均增速。預計公司2009年底擁有門店480多家,僅下半年就開出60多家門店,良好的銷售終端情況將吸引加盟商開店,預計每年開店數在100家以上,市場規模穩步擴大。”王立平分析到,由此,探路者的業績成色較好。

關注業績增長預期股

信達證券分析師梁浩在接受記者采訪時認為,探路者披露預增的業績快報后表現強勢,給了投資者一個啟示。即在創業板年報中尋找業績增長、具有獨特行業概念的公司。“由于創業板公司均存在超募現象,因此一般來說公積金均十分豐厚,具備高送配預期,再加上主營業務特殊,因此更加成為市場炒作的方向。不過,從目前來看創業板業績增長100%已經成為市場的普遍預期,因此投資者在參與時需要注意參與的時間點,即在年報披露前參與,并從中尋找強者恒強的個股。”

梁浩認為,就目前來看,挖掘創業板的年報行情主要有兩個思路的投資機會,一是從年報行情中看業績增長的成色如何,比如受益于網絡科技的發展,主營業務為移動飛信的神州泰岳在2010年業績仍然可能超過預期。數據顯示,來自飛信運維支撐外包服務的收入的迅猛增長,最近3年及1期飛信運維收入占比分別達到34.17%、73.73%、78.30%和88.72%。因此神州泰岳業績增長的成色較好,同時也說明年報業績披露后,投資者還應該關注行業的成長性,如果行業成長性一般,不能使業績快速增長,那么未來的股價漲升趨勢就不易過分樂觀。同樣,這類公司還有華測檢測、超圖軟件、網宿科技、梅泰諾等。

二是從行業背景、公司所處行業的地位等角度尋找強勢股。在上市創業板的公司中,具有連鎖經營方式的公司得到市場高度關注。比如吉峰農機、探路者、愛爾眼科。這三家公司均具有連鎖經營的特點,探路者的良好業績就已經成為市場關注的焦點,因此后兩家公司的年報行情同樣也不可小視。